過去24時間で、EthereumとBitcoinの先物市場において、cryptoデリバティブの清算が記録的なレベルに達しました。
価格はいくつかの重要な閾値を下回り始め、この下落により多くのレバレッジロングポジションの強制清算が引き起こされました。
Summary
Ethereumの先物における清算: 現在のcryptoデリバティブの状況
CoinGlassのデータによると、過去24時間だけでEthereumのロングポジションが合計で約3億5千万ドル清算されました。
注目すべきは、Bitcoinの先物市場での取引高が3億7,000万未満であったことです。したがって、市場資本に対する割合で見ると、この動きはBTCよりもETHに大きな影響を与えました。
さらに、crypto市場全体で清算されたロングポジションの合計が9億800万ドルに達し、そのうちのほぼ80%がETHまたはBTCに限定されていました。
ボラティリティのため、160百万ドルのショートポジションも清算されました。
取引所を基準にすると、Binanceだけで合計9200万ドルのロングポジションが清算され、次いでOKXが7200万ドルです。
合計で10億ドル以上の清算が記録され、275,000人以上のトレーダーが清算されました。
この状況から、Ethereumがこのダイナミクスの影響を最も受けた暗号通貨であることが明確にわかります。
イーサリアム vs. ビットコイン
実際、ETHのBTCでの価格（つまり、EthereumとBitcoinの価格比率）は大幅に下落しました。
金曜日の朝、崩壊が始まる前に、1 ETHの価値は約0.049 BTCでした。
すでに金曜日の午後にはこの比率は0.048を下回っていましたが、本当の崩壊は日曜日の午後に始まりました。
過去24時間でEthereumの価格はBitcoinで0.048 BTCから0.044 BTCに下がりましたが、昨夜の最低値は0.042 BTC未満でした。
これは2021年4月以来見られなかった値であり、その時はBitcoinの最後の大きなbullrunの最初のフェーズが終了し、短いaltseasonが始まりました。
また、Bitcoinのドミナンスは2021年4月以来の最高値である58％を超え、その後57％を少し上回るところで落ち着きました。
ビットコインはそのため苦しんでいますが、Ethereumやaltcoin全般はさらに苦しんでいます。ただし、いくつかのaltcoinはBTCよりも減少が少ない（しかし、それは例外です）。
暗号通貨デリバティブ市場: EthereumとBitcoin先物の清算
暗号通貨デリバティブ市場は短期的な投機によって支配される傾向があります。
レポジツィオーニ long e short in レバ sui future sono per definizione posizioni di breve periodo, proprio perchè la レバレ rende più facilmente liquidabili.
レバレッジポジションの損失が投資された資本の額に近づくと、負の残高を発生させないように自動的に清算されます。
レバレッジは、資金を借りることによって、トレードがポジティブな場合により大きな利益を得ることができますが、ポジションが清算されるリスクも高まります。急激で逆方向の動きがあった場合、オープンポジションに投資したすべての資本を失う可能性があります。
その上、多くの清算が始まると、この現象は自己増殖します。
例えば昨日、おそらくレバレッジをかけたロングポジションの強制清算が、Bitcoinの価格が60,000ドルを下回ったときに急増しましたが、最初は連鎖反応は引き起こされませんでした。
この連鎖反応は、58,000ドルを下回った時と53,000ドルを下回った時の両方で引き起こされ、強制清算が大量に発生し、取引所が自動的にBTCを売却することを余儀なくされ、価格のさらなる下落とさらなる清算を引き起こしました。
しかし、ビットコインの価格が50,000ドルを下回ったときに、連鎖反応は終了したようで、その後は反発しました。
原因
金曜日から昨夜にかけて、crypto市場でパニックを引き起こした要因は2つありました。
最初でおそらく最も重要なのは、中東での軍事的エスカレーションのリスクであり、イランが直接イスラエルを攻撃したいようです。
二つ目は、しかし数日間続いているのは、米国での景気後退リスクの増加です。7月末に連邦準備制度理事会が金利を引き下げず、米国の労働市場に関する良くないデータが発表された後です。
この第二の要因はしかし、まもなく消えるかもしれません。なぜなら、Fedが予想より早く（9月）金利を引き下げるための特別な介入を検討しているようだからです。
代わりに中東の問題は依然として存在しており、伝統的な金融市場にもパニックを引き起こしています。例えば、東京証券取引所は史上最悪のセッションを記録しました。
しかし、これは短期間に厳密に関連しているようです。なぜなら、Fedが数週間以内に介入して金利を引き下げる可能性があるからです。また、イランの攻撃も迅速かつ部分的である可能性があります。しかし、状況は進展しており、現時点では現実的にどのように進展するかについて正確な予測を立てることはほぼ不可能です。
