エコシステム cryptoは常に強いボラティリティのある領域を表してきました。Bitfinexがそれについて話します：最近の例としては、BitcoinとEthereumに関連するExchange Traded Funds (ETF)の動向があります。
ビットコインのETFは初期の流出にもかかわらずある程度の回復力を示しましたが、イーサリアムのETF、特にGrayscale Ethereum Trust ETF (ETHE)はより重要な課題に直面しています。このダイナミクスは、より広範な暗号市場に比べてEtherの価格の弱さに寄与しています。
Summary
EthereumとBitcoinのETFの変動: Bitfinexのレポート
EthereumのETFの導入以来、ETHの価格は40％減少し、重要な発表や新製品の発売後に投資家が資産を売却する「sell-the-news」の反応を反映しています。
この大幅な下落は、ETFへの資本フローの変動によって強調され、他の暗号通貨に対するEtherの相対的な弱さに直接影響を与えました。
Bitfinex Alpha Market Reportの分析は、ETH/BTCの脆弱性が依然として存在するだけでなく、さらに悪化していることを強調しており、これら二つの重要な資産間の市場ダイナミクスをバランスさせるEthereumのETFの有効性について疑問を投げかけています。
Bitfinexのアナリストは、ETHがBTCに対してアンダーパフォームしていることは、ETFのような機関投資商品の単なる可用性を超えた、より深い市場の力が存在することを示していると観察しています。
ETFのフローの特定のダイナミクスに加えて、より広範なマクロ経済の文脈が暗号通貨の価格に影響を与える重要な役割を果たします。特に、連邦準備制度理事会の金利に関する可能な決定は、BitcoinとEthereumの両方のETFの将来のフローにとって決定的な要因として期待されています。
連邦準備制度理事会による金利引き下げの可能性は、ETFへの資本流入を刺激し、基礎資産の価格を支える可能性があります。しかし、即時のカタリストの欠如と、流動性が低い夏の季節的な弱さを特徴とするため、短期的にはBTCとETHの価格に爆発的な動きが期待できないことを示唆しています。
ビットコインの軌跡：歴史的な分析
最近の市場の弱さにもかかわらず、Bitcoinは以前のhalvingサイクルで観察されたものと似た経路をたどり続けているようです。過去のhalvingイベントに関連するBTCのパフォーマンスの歴史的な分析は、最近の低迷にもかかわらず、Bitcoinが非常にbullなQ4に至る可能性のある経路に従っていることを示唆しています。
ハルビングイベントは、市場に投入される新しいコインの供給を減少させ、歴史的にBitcoinの価格に大幅な上昇が続いています。このパターンは現在のサイクルでも繰り返されているようで、年末にかけてBTCのさらなる成長への期待を強化しています。
Bitfinexのアナリストによると、Bitcoinは現在4ヶ月間の範囲の最低値を超えようとしているが、即時の触媒の欠如と現在の技術的な抵抗が短期的なさらなる進展を遅らせる可能性がある。
結論
将来を見据えると、EthereumとBitcoinのETFの運命は、おそらくマクロ経済的要因と暗号市場固有の要因の組み合わせによって決定されるでしょう。Ethereumが相対的な弱さと流出の圧力と戦い続ける一方で、Bitcoinはその歴史的な半減期後の成長軌道をたどる位置にあるようです。
Ethereumの鍵は、ETHEからの流出の停止とETFへの資本フローの安定性の向上にあるかもしれません。これらの条件が満たされない限り、ETHはBTCに対して引き続き劣るパフォーマンスを示す可能性があります。
反対に、Bitcoinは短期的な課題にもかかわらず、第4四半期に大幅なラリーの恩恵を受ける準備ができている可能性があり、好ましいマクロ経済環境とポストハルビングサイクルでの歴史的な回復力によって支えられています。
結論として、Bitfinexのレポートは、ETFの文脈におけるBitcoinとEthereumの現在のダイナミクスと将来の展望について詳細なビジョンを提供しています。Ethereumがより困難な課題に直面している一方で、Bitcoinは今後の予測可能で潜在的に爆発的な道をたどっているようです。
投資家はこれらの展開を注意深く監視する必要があります。なぜなら、ETFのダイナミクスは暗号市場の価格変動を決定する上で重要な役割を果たし続けるからです。
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