数日前、Goldman Sachsのアナリストが2025年の金価格の可能な動向を分析するメモを送信しました。
そのメモに記載されている提案は明確です: “Go for Gold”。
Summary
金の価格の推移
ゴールドマン・サックスのアナリストのメモは、実際に投資家に来年も金に注目するように提案しています。なぜなら、その価格の上昇はまだ終わっていないかもしれないからです。
2024年は、金融市場で金が1オンスあたり約2,060ドルで始まりましたが、これはその時点での史上最高値に匹敵する非常に高い価格でした。
それにもかかわらず、2020年の最高値とも一致しており、常に2,060ドル前後で記録されていましたが、2022年のbear-marketの間には1,600ドルまで下落しました。
しかし、最高値から-22％の後、目覚ましい反発が始まり、1年余りで最高値に近づき、その後もさらに上回りました。
実際、今年の3月には勢いよく、まず2,100ドルを超え、その後2,180ドルも超え、新たな最高値を記録しました。
短い休憩の後、3月末に再び成長し、2,300ドルの壁を突破しました。
5月には2,400ドルを超え、7月には新たなラリーを開始し、2,500ドルを超えることになりました。
金の長期的な見通し
2020年の最高値と2022年の最安値のみを基準にすると、現在の価格は約2,520ドルで、最初の価格から+23%、そして2番目の価格からは+54%です。
2年足らずで金価格が+54%上昇するのは本当に異常なことですが、4年間で+23%上昇するのは実際にははるかに普通のことです。
注目すべきは、10年前には金融市場での金のオンスが1,400ドル未満であったことです。2011年には一時的に1,900ドルを超えたこともありました。
特に今年の最高値と13年前の最高値の間の+31%は、金の価格が投機的なバブルで驚異的な割合で成長するのではなく、時間とともに少しずつ成長することをよく理解させます。中期/短期では小さなラリーを記録することもありますが。
ゴールドマン・サックスの2025年の金価格予測
ゴールドマン・サックスのアナリストはそのメモで、金の価格が年初からほぼ22%上昇し、2024年においていくつかのcriptovaluteに次いで、最もパフォーマンスの良い資産クラスの2番目であることを指摘しています。
同じアナリストはまた、Goldman Sachsの短期的なlongの推奨は現在まさに金であると述べています。なぜなら、それは地政学的および金融リスクに対する彼らのお気に入りのヘッジだからです。
さらに、Fedの金利引き下げと中央銀行による継続的な購入から追加のサポートを受ける可能性があります。
アナリストは、Goldman Sachsの目標は2025年までに1オンスあたり2,700ドルの価格であると述べています。
それでも現在のレベルからわずか+8%に過ぎず、2024年だけでこれまでに獲得した+22%の後でも依然として多いですが、13年前のピークと比較すると、結局のところ10年間でわずか+42%に過ぎません。
ゴールドマン・サックスの分析の理由: 2025年に金の価格が2,700ドルに
ゴールドマン・サックスのレポートによると、中央銀行による金の購入は2024年第1四半期に記録的な水準に達し、価格上昇の主要な要因の一つとなったと指摘しています。一部のアナリストは、金がユーロを超え、米ドルに次ぐ世界で2番目に大きな準備資産になったと推定しています。
その上、金はイスラエルとハマスの戦争やロシアとウクライナの紛争などの地政学的リスクに対するヘッジとしても機能します。
Stocktwitsの市場調査責任者であるTom Bruniは、不確実性からの保護手段として金の利用が進んでいると述べました。
北米の投資家のおかげで、物理的な保証付きの金投資も3か月連続で強い流入を記録しました。
転機は比較的早く訪れるかもしれません。なぜなら、連邦準備制度理事会（Fed）は2週間以内に会合を開き、金利を引き下げるかどうかを決定するからです。ほぼ全員が金利を引き下げると予想しており、おそらく50ベーシスポイントの引き下げさえも考えられます。
すべてのことは実際に金のラリーが続く可能性があることを示唆していますが、短期的にはわずかに修正される可能性も排除できません。
