Ethereum: ETHスポットETFは間違ったタイミングで到着しました

18 9月 2024

イーサリアムのスポットETFは7月の後半に米国の取引所で開始されましたが、ETHの価格には利益をもたらしませんでした。

代わりに、ビットコイン現物ETFの発売から数週間後、1月にBTCの価格が大幅に上昇し始めました。

Summary

ETHとBTCの比較: EthereumスポットETFは期待通りに進まない

米国の取引所でのビットコイン現物ETFは2024年1月11日に開始されました。

その時点でBTCの価格は45.000ドルを超えていましたが、すでに10日後には40.000ドルを下回っていました。

特に2つの要因が重くのしかかりました。最初の要因は、ローンチ前の45,000ドルを超える上昇の後の予想された「sell the news」でしたが、2つ目の要因は、ETFに変わったGrayscale（GBTC）ファンドによる予期しない大規模なBTCの清算でした。

しかし、ローンチの1ヶ月後、Bitcoinの価格は45,000ドルを超え、その後の5週間で新しい史上最高値の73,000ドルを超えるまで上昇しました。

米国の取引所でのEthereumスポットETFは2024年7月23日に開始されました。

その時点で、ETHの価格は3,400ドルを超えていましたが、2週間以内に2,400ドルを下回りました。

この下落にも、先ほどの2つの要因、すなわちsell-the-newsとGrayscaleのファンド（ETHE）の売却が影響しました。

8月後半、ETHの価格は実際に反発を試み、2,800ドルを超えることもありましたが、8月26日月曜日から再び下落し始めました。2,400ドルを下回るだけでなく、9月6日金曜日には一時的に2,200ドルを下回る場面もありました。

二つのパラボラの違いは明確であり、この瞬間でも2024年の全体的なパフォーマンスも異なっています。

実際、年初からBitcoinの価格は42%上昇しましたが、Ethereumの価格は今日までに2024年初めの約2,300ドルとほぼ同じです。

言い換えれば、2月後半から3月初めにかけて、ETHの価格はBTCの上昇に単純に追随して非常に高くなり、一時的に4,100ドルに達することもありました。

5月末まで、2つのandamentiは並行して動き続けましたが、6月初めからETHの価格は長い下降を始め、今日に至るまでまだ完全には終わっていないようです。

1か月の間に3,800ドルから2,900ドルに下落し、7月中旬にわずかに反発した後、ETFスポットの発売後に再び下落しました。

この2024年におけるEthereumの価格動向がBitcoinのそれから離れ始めた瞬間は、8月の初めでした。BTCが良いリバウンドを記録し、その後の期間も良好な状態を保っていたのに対し、ETHは小さなリバウンドを記録した後、新たな下降期間に入りました。

BitstampのアメリカCEO、Bobby Zagottaによると、ETHスポットETFのローンチのタイミングは間違っていたかもしれません。

ザゴッタはこれらのETFがこれまでのところ投資家の期待に応えていないことを隠していませんが、この失敗を単にタイミングの問題に帰しています。

彼は現在、criptovaluteは他のリスクオン資産と同様に振る舞っており、EthereumスポットのETFがアメリカでリスクオン資産や市場全般にとって困難な時期にローンチされたと主張しています。

しかし、Ethereumや多くのaltcoinにとってそれが真実であるように見える場合でも、Bitcoinにとっては完全に真実であるようには見えません。

例えば5月初めと比べて、つまり3ヶ月半前と比べて、Bitcoinの価格は実質的に同じですが、Ethereumの価格は23％低くなっています。

したがって、altcoinは過去数か月のrisk-on市場の動向に悪く反応しましたが、Bitcoinはそうではありませんでした。

ザゴッタはまた、現在多くの投資家が米国選挙の結果に対する不確実性、規制問題、およびいくつかの社会政治的問題のために待機していることを指摘しています。実際、状況はかなり停滞しているように見えますが、これはaltcoinにとって困難を意味します。

言い換えれば、市場は転換点を待っています。

最初のイベントは、今日、2024年9月18日水曜日の金利決定です。市場はすでに利下げを織り込んでいますが、その規模についてはまだ多くの不確実性があります。多くの専門家が25ベーシスポイントの利下げを予測している一方で、市場は50ポイントの利下げをより支持しています。

これに加えて、10月は金融市場、特にcrypto市場にとって良い月であることが多く、11月5日にはついにアメリカで大統領選挙が行われることになります。

したがって、現在の状況はこれ以上長く停滞することは難しいでしょうが、現時点ではどの方向に動くかはまだ完全には明らかではありません。

過去に米国大統領選挙の後、ドルの弱体化のおかげもあり、常に大きなbull runが暗号通貨市場で始まりましたが、あまりにも予測可能な場合、予期しない出来事が起こると状況が一変することがあります。