ビットコインはしばしば暗号通貨の「王」と見なされますが、市場に対してどれだけのコントロールを持っているかをどうやって知ることができるでしょうか？その答えはビットコインの「dominance」と呼ばれる指標にあります。これは他の暗号通貨に対するこの暗号通貨の役割を理解するための基本的な測定です。この記事では、ビットコインのdominanceがどのように機能するのか、なぜ重要なのか、そしてトレーダーや投資家が暗号通貨に投資するための戦略的な決定を下すのにどのように役立つかを探ります。特に「真の」ビットコインのdominanceの概念と、これが投資とリスク管理の決定を下すための有用な指標となり得る方法について詳しく説明します。
Summary
ビットコインのドミナンスとは何ですか？
Bitcoinの「dominance」は、指標であり、既存のすべての暗号通貨の総時価総額に対するBitcoinの時価総額の割合を示します。言い換えれば、暗号通貨市場全体に対するBitcoinの市場シェアです。
Bitcoinの「dominance」は次の式を使用して計算されます:
ビットコインの支配率 = {(Market Cap BTC) / (すべての暗号通貨のMarket Cap)} * 100
この概念をよりよく理解するために、Bitcoinの循環供給と価格を使用してmarket capを計算することができます。執筆時点で、Bitcoin (BTC)の価格は約57,050ドルです。2024年には、BTCの循環供給が1,960万ユニットに達します。これらの2つの値を掛け合わせると、約1兆1,180億ドルのmarket capが得られ、これは今日のBTCの評価を表しています。
Bitcoinのドミナンス比率を計算するには、このマーケットキャップを暗号通貨の総マーケットキャップで割る必要があります。現在、総マーケットキャップは1.95兆ドルです。したがって、現在のBitcoinの「ドミナンス」は約57％です。この割合は、計算に使用される情報源や方法論によって若干異なる場合があります。
ビットコインの「真の」ドミナンスを計算する方法と、それがトレーダーや投資家にとって重要な理由
多くのアナリストは、Bitcoinの標準的なドミナンスがそのリーダーシップの位置を正確に反映していないと考えています。なぜなら、stablecoinのような直接的な競争相手ではない暗号通貨も含まれているからです。このため、Bitcoinの「真の」ドミナンスという概念が発展しました。
例えば、Bitcoinの競合ではなく、取引と流動性のためのツールであるstablecoinを含めると、評価が歪む可能性があります。これらは実際には法定通貨（例えば米ドル）に連動した安定した価値を維持するように設計されており、投資家が市場の大きなボラティリティリスクを負うことなく暗号通貨に投資できるようにします。USDTとUSDCはstablecoinの第一世代であり、市場のますます重要な部分を占めるようになり、その結果、Stablecoin Supply Ratio（SSR）と呼ばれる新しい比率の作成につながりました。これは、Bitcoinの時価総額をstablecoinの総時価総額で割ることで計算されます。
さらに、本当のドミナンスはBitcoinの主な目標である分散型通貨および価値の保存手段を共有する資産にのみ集中するべきです。プラットフォームトークンやユーティリティトークンのようないくつかの暗号通貨を除外することが望ましいでしょう。
この方法では、Bitcoinのセクター内の位置の「真実」に近いインデックスが得られますが、除外するすべてのコインを追跡する簡単な方法が現在存在しないため、計算がより困難になります。ほとんどのプラットフォームは、基本的なdominance比率と主要な総メトリクスのみを表示します。例えば、TradingViewでBTC.Dのシンボルを使用してBitcoinのdominanceチャートにアクセスできるように、TOTALのシンボルを使用して暗号通貨の総資本化にアクセスできます。
計算を簡素化するために、主要なステーブルコイン（USDTとUSDC）だけを総資本から除外することができ、現在約1540億ドルを占めているため、Bitcoinの真のドミナンスのための次のグラフを得ることができます:
真のBTCの支配率 = {(Market Cap BTC) / (TOTAL – USDC – USDT)} * 100
最後に、BTCに対するAltcoin市場の動向を表すために、Bitcoinの真のドミナンスに逆比例する比率をグラフに表示することができます。この場合、総資本からはstablecoinだけでなく、BTCとETH（Ethereum）も除外することが好まれます。TradingViewのTOTAL3シンボルを使用します。実際、EthereumはAltcoinであるにもかかわらず、BTCの主要な代替手段として他のものとは区別されるほどの市場シェアを獲得しています。
このようにして、Altcoinの時価総額とBitcoinの時価総額の真の比率が得られます。これは、AltcoinがBTCよりも成長しているとき（Bitcoinのドミナンスが減少する）を監視するためによく使用され、いわゆる「Altseason」の始まりを示す可能性があります。これは2021年初頭に見られたものです。
1 / (BTCの真の支配) = {(TOTAL3 – USDC – USDT) / (BTCの時価総額)} * 100
ビットコインの「真の」ドミナンスを使ってcrypto市場のトレンドを理解する方法
述べたように、真のドミナンスは、しばしばBitcoinの暗号通貨市場における位置を示す指標として使用され、市場のセンチメントを評価するために使用されます。
Bitcoinのドミナンスが増加すると、Bitcoinが他の暗号通貨に比べて価値や安定性を増していることを意味し、投資家がリスクを避ける傾向にあることを示唆しています。逆に、Bitcoinのドミナンスが減少すると、Altcoinへの関心が高まっていることを示し、通常これはリスク志向の増加と一致します。
それにもかかわらず、Bitcoinは常に比較的強い市場資本化を維持することに成功しています。したがって、Bitcoinの支配が何らかの形で疑問視されると、新しい投資機会の優れたシグナルとなります。一般的に、BTCのドミナンス比率はbull marketが進行中であるか、新しい通貨（2015年から2018年のEthereumを参照）が出現しているか、同様に重要な何かが起こっているときに低下します。最終的には、Bitcoinが価値の保存手段や交換手段として同じ役割を果たそうとする他の暗号通貨に対してどれだけ競争力があるかをより正確に把握するための重要な指標です。
最終的な考察と2024年に暗号通貨に投資したい人への有用性
経験豊富なトレーダーであれ、新しい投資家であれ、Bitcoinのドミナンス、特に「真の」ドミナンスを理解することは、絶えず進化する市場で戦略的な優位性を提供することができます。この指標を注意深く追跡することは、暗号通貨の複雑な世界をよりよくナビゲートし、市場が劇的な変化を迎えようとしているかどうかを迅速に理解するのに役立つかもしれません。
ドミナンスは計算が簡単であるにもかかわらず、解釈するのはそれほど簡単ではありません。しかし、他のデータセットと組み合わせることで、市場にどのように適応するかを評価するのに非常に効果的です。
注目すべきは、BTCのドミナンスの増加や減少がそれ自体でポジティブまたはネガティブであるわけではなく、むしろトレーダーに業界の進展に関する視点を提供するということです。
明らかに、市場の指標としての信頼性を疑う人もいます。暗号エコシステムの複雑さを考えると、多くの要因が市場の時価総額に影響を与え、その結果、メトリックを歪める可能性があります。
確かに、マーケットに存在するAltcoinの数が増加するにつれて、BTCのドミナンスが減少し続けることが予想され、将来的にドミナンスが有用な指標であり続けるかどうかを評価することがますます難しくなると言えます。
次回まで、
アンドレア・ウンガー！
