なぜここ4日間でBitcoinの価格が上昇しているのか?この上昇の主な原因を振り返り、分析します。
Summary
前日の下落
9月初めに54,000ドルを下回った後、Bitcoinの価格は9月9日から27日まで続いた上昇を始めました。
その上昇のおかげで、66,000ドルを超え、わずか2週間強で+24%となりました。
その上昇が終わった後、小さな調整がありましたが、それは中東の緊張の新たな高まりが原因で、9月30日月曜日(1週間前)に始まりました。
この期間、最悪のbear力は実際に中東でのエスカレーションのリスクであるように見えます。これは、イランによるイスラエルへのミサイル攻撃の後、イスラエルがイランに攻撃を行う可能性があるためです。
その調整のため、価格は先週の木曜日に60,000ドル付近に戻りましたが、その時点で調整は停止しました。
なぜBitcoinは今日上昇しているのか?
すでに金曜日にBitcoinの価格は61,000ドルを超えており、週末には伝統的な市場が閉まっている間に63,000ドルを超えました。しかし、なぜBTC (Bitcoin)は今上昇しているのでしょうか?
しかし、最も興味深いのは、アジア市場の開場後の夜に、64,000ドルに達するまで上昇したことです。その後、中東の状況に関連する不安から、再び63,000ドルを下回りました。
この小さな上昇は、調整後の反発として解釈されるべきです。なぜなら、おそらく調整が少し誇張されていたからです。
実際、多くの人々が少なくとも月の後半に新たなラリー、あるいは本格的なbull runが始まる可能性があると信じていることを忘れてはなりません。これはアメリカの選挙を見越してのことです。
アメリカドル (USD) との関係
この場合の読み解きの鍵は米ドルとの逆相関です。
中長期的には、Bitcoinの価格はDollar Indexと逆相関しているように見えます。短期的には常にそうではありませんが、中長期的にはしばしばそうです、いくつかの例外はあるものの。
ポイントは、この場合、米国の大統領選挙後にドルインデックスが弱まる傾向があり、これがBTCの価格上昇を助けるということです。
アメリカで選挙が行われた過去3回のすべての事例において、Bitcoinが存在してから(2012年、2016年、2020年)、BTCの価格は選挙の直前または直後にbull runに入りました。今年の選挙は11月5日に行われます。
さらに、すべての4回の機会において、2024年を含め、米国大統領選挙の年はBitcoinの半減期を伴いました。
なぜBitcoinはアジア市場のオープン時に上昇しているのか?
それにもかかわらず、今夜の上昇はほぼ64,000ドルまでアジア市場によって生み出されました。
実際、アジアの株式市場が閉まったとき、Bitcoinの価格は63,000ドルを下回りました。
この特定のケースでは、重要なポイントは中国中央銀行の金融政策です。
中国は数週間にわたって、いわゆる量的緩和(QE)、つまり金融システムへの流動性の注入を選択しています。
例えば、香港の株式市場は9月11日の取引以来、ほぼ途切れることなく成長しており、それ以来、わずか3回のネガティブな取引と、10回の明確または非常にポジティブな取引があります。
最後のネガティブなセッションは先週の木曜日でしたが、そのクローズからHang Seng指数はすでに4.5%上昇しています。
しかし、本当に異常なのは、この指数の価値が1か月足らずで16,900ポイントからほぼ23,100ポイントに上昇したという事実です。つまり、2022年2月以来見られなかったレベルです。
代わりに、2023年1月から2024年1月までの12か月間で22,700ポイントから14,800ポイントに下落しました。2024年のこの年間最低値と比較して、今日までの上昇は実に55%であり、その大部分は過去4週間で発生しました。
対立するダイナミクス
したがって、一方ではアジア市場がBitcoinのようなリスクオン資産の価格を押し上げています。
一方では、中東の地政学的緊張がそれを押し下げています。
現在、アジアの伝統的な市場が閉まっている中で、第二のダイナミクスが優勢であり、今夜は第一のダイナミクスが優勢でした。
しかし、週末には、伝統的な市場が閉まっているため、上昇の動きが優勢となり、おそらく暗号市場が月の後半にbullrunの可能性を織り込み始めたためです。
FRBの金融政策:金利引き下げと量的緩和の間
これに加えて、米国中央銀行の金融政策に関連する第三のダイナミクスも必然的に追加されます。
この点に関して、金融市場は比較的最近まで、11月7日に予定されている次回のFOMC会合でも、Fedが50ベーシスポイントの利下げを選択する可能性があると確信していました。
しかし、ここ数日、最初はわずか25ベーシスポイントの利下げを織り込み始め、その後、非常に小さいながらも、11月7日にFedが利下げを見送る可能性があるとさえ仮定し始めました。その後、利下げが実際に50ポイントになるという仮説もほぼ完全に排除しました。
したがって、現在アジア市場でのeuforiaがあり、数年間のcrisiの後、米国市場ではまだ多くのincertezzaがあります。
しかし、少なくともアメリカからのポジティブなデータがあり、それは短期的な景気後退の可能性の崩壊です。このような状況では、中東の緊張が緩和されれば、市場の反応は間違いなくポジティブになることが期待されます。