9月末、主要な世界株価指数を巻き込んだ市場の大規模なラリーの後、Bitcoinは再び66,000ドルを超え、その後再び後退しました。一部のアナリストは、年末までに主要な暗号通貨が100,000ドルに達するという目標を予測しており、この見積もりはHalving後のBitcoinが過去の市場サイクルを反映するという期待や、アメリカ大統領選挙の結果の可能性のある影響によっても影響されています。これに加えて、歴史的にBitcoinが平均して最高のパフォーマンスを記録したのは、最後の四半期であるという事実があります。
この記事では、年末のこの可能性のあるバイアスについて詳しく説明し、Bitcoinの価格から何が期待できるか、そしてシステマティックトレーディングで活用できる市場のエッジが実際に存在するかどうかを理解しようとします。
Summary
ビットコインの年間平均動向の歴史的分析
まず第一に、年の第4四半期 (Q4) が歴史的に最も平均的なパーセンテージのリターンが良いことが確認できます (情報源 Coinglass.com)。これは約81% (中央値は31%) であり、Q1の平均56%、Q2の27%、そしてQ3のわずか6%と比較されます。
これは年末のbullトレンドを確認するようです Bitcoin。 各月のパーセンテージリターンを分析すると、10月と11月がBitcoinにとってしばしばポジティブな月であったことがわかります。特に10月は平均と中央値が約21%で、11回中9回のポジティブな出来事がありました（2013-2023）：これらのデータにより、UPtoberというニックネームを完全に獲得しました。
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この年末の可能性のあるエッジを詳しく調べるために、Bias Finderを使用します。これは、Unger Academyの学生のために特別に開発されたツールで、価格の平均的な動きを通じて市場での繰り返しの行動を分析することができます。
“`htmlツールとしてcriptovaluteスポットBTCUSDTのペアを使用し、2018年1月からのデータと15分のタイムフレームで、さまざまな時間枠を評価することが可能です: 日次 (Intraday)、週次 (Weekly)、月次 (Monthly)、または年次 (Yearly)。この場合、年次を評価し、BTCUSDTペアの動向を示すグラフを提供します。これは、年間の平均的な通貨変動として表されます (図3)。
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すぐにBias Finderから提供されたグラフからもわかるように、10月は平均して非常にポジティブな月ですが、11月は結果がそれほど強くないようです。その理由は、BTCUSDTのデータが2018年から始まっていることに確実に関連しています。そして、図2の表からもわかるように、2018年から今日まで、11月はbullよりもbearで終わることが多かったです。
さらに分析を深めたい場合、Bias Finderはグラフ上に利用可能な各年の平均的な動きを重ね合わせることができます（図4と5）。
2020年、2021年、2023年の年末四半期にbullのトレンドが実際に見られた一方で、2018年、2019年、2022年には動きが横ばいまたはわずかにbearであったことがわかります。これは、システマティックトレーディングで実際に活用できる真の市場エッジを支持するものではありません。
それでも、10月の初めに購入し、12月までに売却する戦略や、この3か月間だけでlongするシステムを考えることができます。しかし、利用可能な歴史的データが少ないため、統計的な有効性は依然として低く、それ以上進むことは避けられます。
ビットコインの半減期の影響: bull runが来るのか?
したがって、tradingの戦略を開発するための前提条件がないことを前提として、Bitcoinの価格の可能な動向を2024年末までに推定することは可能です。これは、halving後の期間におけるその歴史的な動向に基づいています。ただし、過去に見られたのと同じシナリオが2024年にも自動的に発生するわけではないことを忘れないでください。
実際、過去においてHalvingの完了がBitcoinの重要な<bull市場の始まりをどれほど規則的に刻んできたかはよく知られています。しかし、過去とは異なり、2024年4月末のそれは、一連のユニークな要因によって以前のイベントとは異なっており、その結果はすべて評価されるべきです。
世界の主要経済におけるインフレーションや中央銀行の金融政策など、世界的なマクロ経済の状況は、実際に暗号通貨市場にも影響を与えます。地政学的状況に関連する潜在的な経済危機や伝統的な金融市場の混乱は、避難資産としてのBitcoinの需要の増加をもたらし、その価格にプラスの影響を与える可能性があります。
述べたように、その後、Halvingの後の数ヶ月で、過去と同様の動きを見る期待があります。つまり、約160〜170日の横ばい期間の後、以前の史上最高値を突破し、重要な“bullrun”を引き起こすことです。この記事が作成された日付、つまり2024年10月9日の状況を分析すると、すでに最後のHalvingから170日が経過していることがわかります（図6の青い長方形）そして、Bitcoinはまだ約73,000ドルの以前の史上最高値を突破していません。
次に、Figura 7（Bitbo.ioの情報源）に示されているような推定を見つけることができます。ここでは、過去4年間に見られた価格サイクル（おおよそHalvingの期間）を取り、次の4年間に繰り返すという仮定の下で行われています。これは明らかに純粋な推定の練習であり、その統計的な価値は相対的であるため、そのまま受け取る必要があります。bullとbearの市場だけがBitcoinの真の動向を示すことができることを忘れないでください。
最終的な考察と政治的およびマクロ経済的イベントがBitcoinの価格に与える影響
結論として、年の最後の3か月におけるBitcoinの理論的なbullの動きは、システマティックなトレーディングに利用できるほど統計的に堅固な基盤を持っていないことがわかりました。
それにもかかわらず、年末までに新しい史上最高値を達成するという期待は高まっています。過去にHalvingが重要なbullの動きを開始するきっかけとなった規則性、そして世界的なマクロ経済の状況や不安定な地政学的状況が、避難資産としてのBitcoinの需要の増加をもたらす可能性があるためです。アメリカ大統領選挙の結果もまた、ボラティリティを生み出し、新しいbullサイクルの開始の触媒となる可能性があります。
今年の取引週間は残りわずかであり、この2024年の終わりに何が起こるかを観察し、これらの評価が確認されるかどうかを見守るしかありません。
次回まで、良いトレーディングを！
