BitMEXの共同創設者であるArthur Hayesは、中国の金融政策と財政政策がBitcoinを有利にする可能性があると主張しています。
この問題は実際にはまだ議論中です。なぜなら、中国では技術的にBTCを購入することが禁止されているかもしれませんが、Hayesの論理は少なくとも理にかなっているように見えます。
Summary
中国とビットコインの奇妙な関係
中国政府は基本的にビットコインに反対しています。
ビットコインは実際に分散型通貨であり、国家がいかなる方法でも制御することはできません。中国は権威主義国家であり、自国市民の金融の自由を嫌います。
年々、中国政府はBitcoinに対していくつかの禁止令を出しましたが、最終的に多くの中国市民は単にその禁止令を無視することに決めました。
例えば、2020年のマイニング禁止がよく知られており、BTCの価格がわずか1か月で64,000ドルから30,000ドルに急落しました。
結果として、中国のマイナーは数ヶ月間その国の領土での活動を停止し、今では数年後、計算能力の総合でアメリカの次に位置しています。
ビットコインのトレーディングに対する禁止は、2017年に遡り、2020年にも引き続き拡大および強化されました。
その場合でも、結果は中国資本のcrypto市場からの一時的な退出に過ぎませんでしたが、今では何年も経って再び多くの中国人が海外のexchangeを利用して暗号通貨を購入しています。
言い換えれば、中国はすでにBitcoinに対する戦いに大きく敗北しており、ロシアのような中国の友好国である他の権威主義国家で暗号通貨が最終的に受け入れられたという事実は、いずれアジアの巨人も考え直す可能性があることを示唆しています。実際、以前から香港ではcryptoセクターが拡大しています。
アーサー・ヘイズのアイデア
昨日、Arthur Hayesは彼の個人ブログに投稿を公開し、中国の金融政策と財政政策がBitcoinの価格に与える影響についての彼の考えを表明しました。
長い投稿の中で、Hayesはまず、Bitcoinの価格が市場の総通貨供給量(いわゆるグローバル流動性)によってどのように影響を受けるかを強調しています。
報告されている仮説は、すでに発表された中国の刺激策が、国の経済を最近の危機から脱出させるには不十分であるということです。
さらに、中国が「そのデフレがんを治療する」ために、市場にさらなる流動性を注入する準備ができていると仮定しています。
この時点で、彼は中国が再びその銀行システムと不動産セクターを膨らませることになると付け加えます。そして、最近の中国の不動産バブルは歴史上最大であったため、作成される人民元のクレジットの量は、パンデミック中にFRBによって作成されたドルの量に匹敵するでしょう。
これにより、Hayesによれば、Bitcoinの価格は急上昇するはずです。
しかし、これは短期間の現象ではなく、元BitMEXのCEOによれば、これらのダイナミクスは数年、あるいは数十年にわたって続くでしょう。
中国: Bitcoinの購入機会
しかし、Hayesはさらに先へ進みます。
実際、彼は遠慮なく、これはあらゆる意味で大きな購入の機会であると主張しています。なぜなら、いずれbullかbearの中国人自身が、BTCを購入するために、たくさんの元を使いたがると考えているからです。
この大きな購入の機会は、多くの経済学者によって共有されている考えではありませんが、Hayes自身もそれを認めています。しかし、彼によれば、多くの経済学者が現在、中国の刺激策の規模と範囲について悲観的であるという事実こそが、現在の購入の機会の真の理由であるとしています。
いくつかの噂によると、中国は10兆元を超える新しい債務の発行を承認することを検討しているようです。これは約1.4兆ドルに相当します。実際、2020年から2021年にかけて、FRBはほぼ5兆ドルの流動性を市場に投入しましたが、Hayesの仮説は中国の短期的な措置を考慮するだけにとどまりません。
その時点でBitcoinは、世界の主要中央銀行の過度に拡張的な金融政策に対する保護の形として再び機能する可能性があり、その結果、中国の国債の増加によって強化される可能性があります。
ちなみに、2015年8月に中国は突然人民元を(3%)切り下げ、同時にBitcoinの価格は135ドルから600ドルに上昇しました。
米国大統領選挙が近づいています
これに加えて、来週の火曜日にアメリカで大統領選挙が行われます。
一般的に、選挙の前にドルは強くなり、その後数ヶ月間弱くなります。
ビットコインの価格は中期/長期的にDollar Indexと逆相関する傾向があるため、今後数ヶ月でDollar Indexが長期的な下降を開始した場合、強化される可能性があります。
その一方で、これはおそらく最近のcrypto市場が考えていることです。明確なbullやbearの短期的なラリーの始まりの兆候がないにもかかわらず、BTCの価格を70,000ドル以上に押し上げました。