昨日、Bitcoinの価格は12月13日以来初めて100kを下回りました。
言い換えれば、前回から1週間も経たないうちに、この非常に重要な心理的な閾値を再び下回りました。
Summary
ビットコインと運命の100kレベル
ビットコインの価格に関して、100,000ドルの水準は2021年から特別に注目されています。
当時、特にPlanBの予測があり、ストック・トゥ・フロー（S2F）モデルに基づいて、年の後半にはBTC の価格がその数字を大幅に超える可能性があるとされていました。
実を言うと、PlanBはそれが本当の予測であると主張していましたが、実際には過去の動向に基づいた単なるプロジェクションでした。過去に基づくプロジェクションは、状況が変わらない限り有効です。
2021年には、5月頃（年の半ばの少し前）に大きな変化がありました。
その変化は、中国によるBitcoinの売買に対する完全かつ最終的な禁止によるものでした。過去にも中国によるcryptoへの他の禁止がありましたが、どれも中国のcrypto市場を完全に停止させることはできませんでした。
しかし、2021年の後半には、中国のクリプト市場は事実上消滅し、グローバルなクリプト市場から多くの資本が失われました。
こうしてPlanBの予測が突然間違っていることになったが、それは誤っていたからではない。唯一の問題は、市場の一般的な条件が変わったことだった。
これを考慮すると、おそらく中国の資本が不足していなければ、Bitcoinの価格は2021年の後半にもすでに運命の100kに達していた可能性があります。
現在の状況
事実は、次の数年間で、中国の禁止が続いていたにもかかわらず、中国人は海外のチャネルを利用してcrypto市場に再び参入することに成功しました。
そして今日、中国の資本は広く戻ってきましたが、banは実際にはまだ実施されています。
これに加えて、米国大統領選挙の後、Bitcoinの価格は一般的に前のサイクルの史上最高値に戻ることができることがあります。これは2016年と2020年にすでに起こったことです。
したがって、今年のBTCの価格が米国大統領選挙の前にすでに2021年の最高値を達成し、超えたことも、その後に初めて100kに達したことも、まったく驚くべきことではありません。
過去4年間に起こったすべてのことを考えると、状況は今やまさに通常に戻ったように見えます。
ビットコイン (BTC): 100kの維持
昨日、しかし100kは持ちませんでした。
実を言うと、98,000ドルまで下落した後、Bitcoinの価格はその後すぐに100,000ドルを超えて戻り、さらに102,000ドルを超えることができました。
今の質問は: 100kを維持できるか？
良い部分の答えはアメリカの市場の行動にあります。
昨日、実際にアメリカの市場がBitcoinを100k以下に戻しました。
重要なポイントは、2025年の利下げ予測におけるFRBの視点の変化でした。つい昨日まで、市場は来年に少なくとも4回の利下げがあると確信していましたが、昨日、FRBは現時点では2回だけを想定していることを明確にしました。
結果として、アメリカの市場はこの新しい展望に対して強くて突然の再配置が行われ、大きな損失が発生し、crypto市場にも影響を与えました。
しかし今、冷静に考えると、他の仮説も立てることができます。
リバウンドの仮説
最初の仮説は、昨日の方向修正の後、今日アメリカの市場が比較的楽観的に戻る可能性があるということです。
実際、Fedが金利引き下げの見通しを見直すに至った理由は、米国経済が予想以上に好調であるためです。
高金利が何ヶ月も続いているため、米国経済の減速が予想されていましたが、実際には引き続き順調に推移しています。
一方では、これはFRBがインフレの再燃を避けるために金利をあまりにも低く、またはあまりにも急いで下げることができないことを意味しますが、他方では、2025年には予想以上に米国企業の経済成果が期待できることを意味します。
したがって、今日以降、さらなるリポジショニングがあるかもしれませんが、今回は上向きになるかもしれません。
もう一つの仮説は、昨日市場が2025年についての考えを変え、予想よりも楽観的でない状況を想定し始めたということです。しかし、昨日FRB議長のジェローム・パウエルが発言した言葉を考慮すると、これが下落の引き金となったことは間違いなく、2025年における米国経済の弱体化の見通しは実際には遠いものと思われます。
ビットコインの未来
ビットコインに関しては、理論的にはその価格がさらに上昇し、場合によっては100kをはるかに超える可能性がまだあるという希望が存在します。
この点に関して、何が起こるかを理解するのに役立つ比較的予測可能な2つのダイナミクスがあります。
最初のものは、多くの利益を上げた売却を1月に延期し、キャピタルゲイン税の支払いを1年遅らせることができるというものです。このダイナミクスは、一昨日の歴史的な記録の背後にある可能性もあり、1月の初めから成長トレンドが一時的に逆転する可能性があることを示唆しています。いずれにせよ、これは中期/短期のダイナミクスに過ぎません。
二つ目は、Dollar Indexに関するものです。
ビットコインの価格は、通常、ドルインデックスと逆相関の関係にあり、歴史的にドルインデックスは米国大統領選挙の後の12か月間で下落する傾向があります。
2016年、例えば、トランプが初めて勝利したとき、ドルインデックスは12月末に初めて下落を始め、昨日は2024年の年間最高値を108ポイントを超えて記録しました。この見通しが実現すれば、BTCの価格は今後12ヶ月でさらに上昇する可能性があります。
