ビットコインの価格は数日間で大幅に下落しています: 理由は現在の米ドル (USD) の強さに関連している可能性があります。
実際、BTCを苦しめている要因はいくつかありますが、USDの強さは主要な理由である可能性があります。
Summary
USDが非常に強い: Bitcoinの価格がそれに苦しむ
米ドルの強さを測定するために、いわゆるDollar Index (DXY)が使用されます。これは、USDと他のグローバル通貨のバスケットとの間の強さの関係を測定する指数です。
サイト DollarIndex.org のデータによると、2024年の日中最高値はまさに昨日108.4ポイントを超えて記録され、今朝には108.5ポイントを超える短いピークも記録されましたが、すぐに戻りました。
事実として、2024年はDollar Indexが101.3ポイントで始まり、11月前に年間の最高値は106.3ポイントにとどまりました。
トランプが11月5日の米大統領選で勝利したことで、ドル指数は上昇を開始し、11月中旬には2024年の新たな年間最高値を記録し、その後11月後半には107ポイントを超えて上昇しました。
その時点で彼の走りは終わったと思われていましたが、先週の水曜日から再開しました。
米ドルUSDの強さがBitcoin価格に与える影響
水曜日まで、トランプの勝利後のDollar Indexの成長は、Bitcoinの価格に悪影響を及ぼしていませんでした。価格は70,000 USD未満から100,000 USD以上に上昇しました。
むしろ、まさに火曜日の12月17日に史上最高値を記録し、108,000 USDを超えました。
しかし、一昨日のDollar Indexの突然の急上昇は、Bitcoinの価格にもすぐに悪影響を及ぼしました。
中長期的には、Bitcoinの動きはDollar Indexの動きと逆相関する傾向があることを覚えておく必要があります。したがって、DXYが上昇するとBTCは下落する傾向があります。
しかし、トランプの勝利の後、DXYが104ポイント未満から107ポイント以上に上昇する一方で、Bitcoinの価格は70,000 USD未満から100,000 USD以上に上昇しました。
したがって、11月の初めから12月の中旬にかけて、DXYとBTCの間の逆相関が一時的に停止しました。これは、USDとBitcoinの両方に有利なマクロ条件が原因です。
水曜日の問題
しかし、水曜日に何が起こったのか、それが状況を一変させたのか？
連邦準備制度理事会は2025年に関する考えを変えました。
火曜日まで、市場は2025年に連邦準備制度理事会が少なくとも4回利下げを行うと考えていました。しかし、パウエル議長は彼らが考えを変えたことを明確に示し、現在は2回の利下げに向かっていることを示唆しました。
事実として、Fedの金融政策は依然として制限的であり、市場は来年にはそれがはるかに制限的でなくなることを望んでいました。しかし、水曜日の後、制限的な状態がまだ長く続くかもしれないと考えています。
実際、まさに水曜日に米国の株式市場は大幅な下落を記録しました。
例えば、たった一日でS&P500指数は、いわゆる「トランプ取引」によって10月中旬から蓄積していたすべての利益を失いました。
まるでミニバブルが弾けたかのようですが、Bitcoinの価格に関しては10日ほど前のレベルに戻っただけです。
近い将来
いずれにせよ、今日と明日の間にcrypto市場でサイクルが終了し、新しいサイクルが始まるはずです。
現時点では、どのような新しいサイクルになるかを言うのはまだ難しいです。
しかし、このように強いDollar Indexは、新しいサイクルで下落することが予想されます。
例えば、2016年にトランプの初勝利の後、ドル指数は11月に97から101ポイントに上昇し、その後12月にはさらに103ポイントまで上昇しました。
当時、年間の最高値は12月28日に103.3ポイントに達し、同月15日にすでに達成されたレベルをわずかに上回りました。
今年、選挙後の最初のピークは11月22日に達し、2回目は昨日に達しましたが、水曜日のレベルをわずかに上回る程度でした。
もし歴史が繰り返されるならば、Dollar Indexは月末までに108ポイントを大きく超えて上昇することはないかもしれませんが、その後下落し始める可能性があります。DXYは米国大統領選挙の年にしばしば上昇し、その翌年に下落することを覚えておく必要があります。
ビットコイン価格の近未来
実を言うと、この2024年12月のDollar Indexの上昇は、2016年12月のそれに比べて、割合的に上回っています。
これはタイミングが少し早いことが原因である可能性もあり、これによりの減少が12月28日より前に始まる可能性があると考えられるかもしれません。
2016年には実際の下降トレンドが、翌年の1月4日に始まり、その後ほぼ12ヶ月続きました。したがって、今回も1月まで待たなければならないと想像するのは決して不可能ではありません。
その上、その数か月でビットコインの価格は700ドルから990ドルに上昇し、2017年1月にようやく達成された以前の史上最高値1,100ドルには達しませんでした。2月からは非常に長いbullrunが始まり、12月には20,000ドルに迫るまでになりました。
これを考慮すると、状況がある意味で似ているため、新しいbullrunの開始が1月に延期されると考えるのは無理ではありません。
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