暗号通貨のエクスチェンジCoinbaseは、Bitcoinを売却することなく流動性を得ることができる非常に興味深い機能を導入しました。
これからは、アメリカ合衆国に住むユーザーは、Morpho Labsのvaultを通じて自分のBTCを担保として、最大100,000 USDCのローンを申請することができます。
ステーブルコインは、その後、USDに簡単に変換できるため、車の購入や住宅ローンの頭金などの費用をカバーすることができます。
この実践の利点は多岐にわたりますが、注意が必要です。特に、bullやbearの市場が不安定な場合には、過小評価してはならない大きなリスクもあります。
以下にすべての詳細を見てみましょう。
Summary
Coinbase、Morpho Labsを通じてUSDC担保付きローンを開始
有名な暗号通貨取引所Coinbaseは、ユーザーがstablecoinでオンチェーンローンにアクセスできる新しい金融サービスを導入しました。
従来の銀行と同様に、今ではCoinbaseの顧客もお金を借りて、現実世界の支出に自由に使うことができます。
この機能は、Morpho Labs、Baseのブロックチェーン上に構築された分散型レンディングプロトコルとの協力で開始されました。
ローンはUSDCで最大100,000ドルまで提供され、Bitcoinの預金によって保証されています。返済が行われない場合の担保資産として機能します。
さらに詳しく説明すると、使用されている担保はCoinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC)であり、DeFiエコシステムでより簡単に使用できるBTCのラップバージョンです。
ユーザーがBitcoinをCoinbaseに預けてUSDCを借りると、資産は自動的にcbBTCに変換され、Morphoに転送されます。
借りたUSDCは、その後、USDに簡単にスワップされ、流動性を暗号回路外で利用しやすくすることができます。
いつでも借金はプラットフォーム上で直接支払うことができ、ロックされたビットコインは自動的にウォレットの残高に引き換えられます。
このサービスはCoinbaseによって提供されており、手数料や信用調査が免除されています。また、従来の銀行と競争力のある金利を提供しています。
さらにお金はリアルタイムで利用可能になります。長い待ち時間はなく、柔軟で不確定な返済条件があり、ペナルティは適用されません。
この最初の段階では、Coinbaseは米国居住の顧客に対してのみ、ニューヨーク州を除いて、オンチェーンローンを開放しましたが、将来的には他の市場にも拡大する予定です。
Coinbaseでオンチェーンローンにアクセスできる利点
Coinbaseによって提供されるオンチェーン貸付サービスは、多くの利点を提供します。
まず、ユーザーは自分の暗号資産を売却することなく、自分の費用のためにお金を要求することができます。
この方法により、bull marketでの価格上昇の可能性を引き続き享受しつつ、すぐに使える流動性を確保できます。
100.000ドルが必要で、cryptoアカウントから引き出す必要があると想像してください。
1 BTCを市場価格の$100Kで売るのではなく、資産を担保として預け、bull市場の終わりを待って借金を返済することができます。
最良の場合、BTCの価格が倍増すれば、0.5 BTCだけを売ることで借金を全額返済することができます（もちろん、ローンの利息も含まれます）。
さらに、このようにすることで、優れた税制上の利点が得られます。なぜなら、キャピタルゲインまたはキャピタルロスの実現が遅れるためです。
オンチェーンでの借入は、実際には課税対象となる金融取引を構成しません。少なくとも担保がFIATに売却されるまでは。
もう一つのCoinbaseのこのサービスの利点は、自分のビットコインで「レバレッジをかける」ことができることです。借りたUSDCを使って他の暗号通貨を購入することができます。
代わりにUSDCはDeFiで利用することができ、現在では15％を超える多くのイールドの機会があります。この方法では、得られたイールドとローンの金利との差から利益を得ることができます。
最後に、このサービスを利用することのもう一つの利点は、銀行の長くて退屈な官僚的手続きを経ることなく、クレジットにアクセスできることです。
清算リスクに注意
利点に加えて、オンチェーン貸付の実践にはリスクもあります。
暗号資産を借りることは、Coinbaseや一般的にレンディング市場で、大きな清算リスクを伴います。
清算されると、つまり、担保として提供されたコラテラルの価値がローンの価値を下回った場合に、担保を完全に失うことになります。
例えば、市場価格が$100Kのときに1 BTCを預けて80,000 USDCを借り、その後BTCが$80Kを下回ると、私たちは清算されます。
清算のリスクは、市場が不安定な場合に高まります、特に方向性がbearの場合。
さらに、同じリスクは、低い「collateral factor」で高いLTV（loan-to-value）を使用する場合に増幅されます。つまり、bullまたはbearの価値がローン自体の価値をわずかに上回る担保を提供することです。
一般的に、すべてのレンディング市場、Coinbaseのこの市場を含めて、LTVの制限を課しています。つまり、融資額と提供された資産の価値との比率です。
私たちの場合、CoinbaseではLTVが86％です。 これは、担保の価値の86％まで借りることができることを意味します。
清算されるリスクを減らすためには、LTVを少なくとも50%未満に保つことが重要です。こうすることで、bear 市場の場合に時間をかけて行動し、他の担保を追加したり、負債の一部を返済したりすることができます。
いずれにしても、これらのサービスの仕組みをよく理解せずに暗号資産を借りることはあまりお勧めできません。
CoinbaseでUSDCのクレジットを開始して取得する方法
CoinbaseでUSDCを借りることは非常に簡単で直感的です。
最初に行うべきことは、自分のCoinbaseアカウントの「Contanti」タブに移動し、「Prendi in Prestito」をクリックすることです。その後、Bitcoinを担保にして借りたいUSDCの金額を入力します。
投入されたBTCの量に応じて、100,000 USDCまでのクレジットを取得でき、期限なしで自由に返済することができます。
ただし、時間が経つにつれて、利息が債務と一緒に返済される必要があることを忘れないでください。
USDCの金額が確認されると、担保として使用されるBTCはcbBTCに変換され、オンチェーンでMorphoに転送されます
数秒以内にUSDCがCoinbaseアカウントに入金されます。
覚えておいてください、金利は変動し、Morphoによって市場の変化する条件に基づいて計算されます。これらは数日/数週間で大幅に変わる可能性があります。
固定の返済計画は存在しません: ユーザーは、どの程度の金額で借金を返済するか、そしてどのタイミングで返済するかを自由に選択できます。
