ウォール・ストリート・ジャーナルの最新記事で、CoinbaseのCEOであるブライアン・アームストロングは、Tetherに対して低い打撃を与える機会を逃さず、同社とUSDT、世界最大のstablecoinに対する不当なFUDの波を引き起こしました。現時点では、米国の新しい潜在的な規制に対する企業の適合性を判断するための要素はまだありませんので、言葉だけの風です。
これらすべてはUSDTにとって何を意味しますか？
以下にすべての詳細を見てみましょう。
Summary
ブライアン・アームストロング、必要に応じてUSDTをデリストする準備ができている: すぐにテザーに関するFUD
数日前、WSJは記事を公開し、TetherとそのstablecoinUSDTに対して不当なFUD（恐怖、不確実性、疑念）を広めました。日常的に、CoinbaseのCEOであるブライアン・アームストロングが必要に応じてその通貨をデリストする準備ができていると述べていました。
この重い発言の引き金となった理由は、アメリカがstablecoin分野でより厳しい規制フレームワークを採用し始める可能性にあります。その場合、Tetherが新しい潜在的な規制に適応できない場合、Coinbaseは困難な決断を迫られる可能性があります。
実際、USDTは暗号通貨市場で最も流動性の高いかつ普及しているステーブルコインであり、主要な取引所の取引ペアに大きく関与しています。Coinbaseにとって、Tetherのコインをデリストすることは、業界で非常に普及し評価されている製品の存在を放棄することを意味します。
とにかく、アメリカの法律に対するコンプライアンスのポリシーは、USDTが適応できない場合、Coinbaseにdelisting以外の選択肢を残さないでしょう。このような状況の可能性についてのアームストロングの観察は、MiCAの不都合な影響のために、同じUSDTがヨーロッパ地域でdelistingされたわずか1か月後に届きました。
暗号通貨取引所のCEOは、それでも顧客が他の適合資産にオフランプするのを容易にするために、USDTサービスの提供を続けることを強調しました。
これは、Tetherの問題に関してアームストロングによって報告された内容です：
「テザリングをしている多くの人々がいて、彼らに脱出の道を提供したいと考えています。もし私たちが彼らをより安全だと思われるシステムに移行させるのを手伝いたいのであれば。」
米国におけるステーブルコイン規制の風景の潜在的な変化
Coinbaseは、米国政府が近いうちに新しいステーブルコイン改革を発表し、TetherとUSDTに悪影響を及ぼすと考えています。新しいトランプ政権の下で、ステーブルコインの発行者に米国財務省証券を保有することを義務付ける2つの法案が承認されると考えられています。
特に、この文脈では、上院議員 Cynthia LummisとKirsten Gillibrandによって発表された二党間の計画「Payment Stablecoin Act」が注目されています。これは、投資家を保護し、デジタルイノベーションを促進する観点から、stablecoinに対する明確なルールを確立することを目的とした規制枠組みです。
その中には、アメリカの債券に1:1の担保を持たないすべてのコインを違法とする方法が明確に記されています。さらに、この法案にはアルゴリズムによるステーブルコインを禁止し、オフショアチャネルを通じた不正使用を防止するための措置が含まれています。
アームストロングによると、この規制環境の進化はTetherに対してネガティブな影響を及ぼす可能性がある。Coinbaseは規制当局の側に立ち、ヨーロッパ市場との関係を断った後、米国でもUSDTをデリストするかもしれない。
Tetherに対する最大の批判の一つは、BDO Italiaを通じて公開される四半期ごとの証明書が完全な監査に欠けているということです。さらに、観察者たちは、これらのレポートが新しい米国の法律によっておそらく設定される厳格な基準を満たしていない可能性があると主張しています。
とにかく、複雑な問題にもかかわらず、アメリカでは話題になっていた2つの法案のどちらも大きな進展を遂げていないようです。
利益相反とTetherおよび主要なステーブルコインUSDTに関するFUD
現在、CoinbaseのCEOのすべての懸念は、Tetherに対するFUDキャンペーンの拡散に向けられているようです。新しい米国のステーブルコイン規制がまだ幻であることを強調しつつ、Tetherは規則に準拠するのに多くの困難はないでしょう。
現在、実際には、USDTの準備金に関する報告によると、会社は自社の準備金の83.89%を「現金および現金同等物およびその他の短期預金」に保有しています。このカテゴリには80.32%の米国国債が含まれており、残りの部分は簡単に流動化できる短期預金ソリューションです。
出典: https://tether.to/en/transparency/?tab=reports
これは、潜在的な規制変更に適応するために、現在貴金属、Bitcoin、担保付きローンおよびその他の投資の形で存在する残りの担保を変換するだけで済むことを意味します。
私たちはTetherの資産の小さな部分について話していますので、必要に応じて会社が簡単に適合できると考えるのは簡単です。さらに、Tetherに関するFUDは60億ドルの資産を考慮していないことに注意する必要があります。これは、担保資産と負債の間に大きな違いがあります。
現時点では、したがって、stablecoinの発行者にとっての困難はヨーロッパに限定されているようです。ここでは、MiCAがEU回路の銀行に高額な預金を課しています。アメリカでは、この問題は現在存在せず、規制シナリオが進化した場合でも発生しません。
おそらく、CoinbaseのBrian ArmstrongとTetherに関するFUDの問題の間には、大きな利害対立が隠されていることを知らない人もいるでしょう。実際、CoinbaseはTetherの競合会社であるCircleの少数株主であり、CircleはステーブルコインUSDCを発行・管理しており、年間の財務報告書で重要な収益を誇っています。
明らかに、エクスチェンジはUSDCにより多くの可視性を与えることに関心があり、アメリカにおけるUSDTの現在の状況に関するディストピア的なビジョンを提供しています。
