昨日、Bitfinexは最近のBitcoinの価格のリトレースメント に関する最新のAlphaレポートを公開しました。
レポートでは、リトレースメントが29.7%であり、これはこの上昇サイクルで2番目に深い調整であること、そして特に機関投資家が売り圧力に対抗するのに十分な強さでまだ戻ってきていないことを指摘しています。
これにより、現在のリトレースメントフェーズがまだ終了していない可能性があると考えられます。
Summary
ビットコインのリトレースメント
現在の価格のBitcoinの調整は、理論的には史上最高値を記録した数日後に始まりました。1月20日に109,000ドルを超えたのがその日であり、ドナルド・トランプがホワイトハウスに就任した日でもあります。
最初は100.000$への単なる戻りに過ぎなかったが、2月の初めにはすでにこの水準を大きく下回った。しかし、2月23日までは11月中旬に始まった横ばいのフェーズが単に続くように見えたが、そうではなかった。
実際、2月24日から28日の間に78,000ドルまで下落し、つまり前の横ばいフェーズの最低レベルを大幅に下回りました。
その時点で、1月末に始まった下落が単なる一時的な動きではなく、横ばいのフェーズの中での動きではなく、本格的な調整フェーズの始まりであることが明らかになりました。
ビットコインの価格のリトレースメントが続く
問題は、このリトレースメントの段階がまだ終わりに近づいているという明確なシグナルを示していないことです。
例えば、Bitfinexのレポートは、ビットコインのスポットETFからの継続的な流出があることを強調しています（先週は合計9億2140万ドル）、これは機関投資家が売り圧力に対抗するのに十分な強さでまだ戻ってきていないことを示唆しています。
全体的な売り圧力は低いままであるものの、買い圧力は非常に低く、このような状況ではBitcoin (BTC) の価格が反発するのは本当に難しいように思われます。
むしろ、現在のリトレースメントフェーズのトレンドを前方に投影すると、2つの可能な到達点が見えてきます。
最初のものは74,000$と76,000$の間にあり、bullは短期間で達成される可能性があります。おそらく月末までにです。
二番目のものは68,000$と72,000$の間に含まれており、到達するにはもっと時間がかかるかもしれません。おそらく1か月以上かかることもあります。
しかし、これはあくまで予測であり、予言ではありません。そのため、特に有利な外部イベントが発生した場合、このトレンドは理論的には中断する可能性もあります。
需要の弱体化
大きな問題は、買い需要の弱体化であり、それが弱いままであるだけでなく、この傾向を逆転させる兆しを見せていないことです。
Bitfinexのレポートは、現在主に損失を抱えている短期保有者が、しばしばcapitolazioneに最も影響を受けやすいことを強調しており、歴史的に新しい資本の流入が減速するとき、それは需要の弱体化を示すとしています。
書いています:
「新しい買い手の介入がなければ、Bitcoinは拡張された統合、またはさらなる下落のリスクがあり、より弱い手がポジションから退出し続けます。」
この時点で、Bitfinexのアナリストにとっての重要な要因は、長期保有者と機関需要になります。なぜなら、彼らが供給を吸収し始めると、価格の動きを安定させ、sentimentを逆転させることができる新しい蓄積期間が始まる可能性があるからです。
米国経済: リセッションのリスク
この背後には、おそらくアメリカの経済状況の進展 があります。
Bitfinexのアナリストによると、米国経済は岐路に立っており、労働市場はレジリエントであるが冷却中であり、インフレーションは緩和し、消費者信頼感は低下しています。
書いています:
「消費者信頼感は2年以上ぶりの低水準に落ち込み、インフレ期待の上昇と経済的不確実性が家庭と企業の両方の見通しを鈍らせています。貿易政策とインフレリスクの進展に伴い、bullとbearのFederal Reserveの対応は、経済が安定するかさらに弱体化するかを決定する上で重要です。」
これに加えて、まさに明日、Fedが金利に関する新しい決定を発表することになります。
ほぼ確実に据え置きを発表することは間違いないが、市場にとっての重要なポイントは、パウエル議長の言葉から、アメリカの中央銀行が年の後半に6月から始まる2回または3回の利下げに向かっているのか、それとも考えを変えたのかを理解しようとすることになるでしょう。
実を言うと、おそらく極度の不確実性があります。なぜなら、新しい関税がインフレーションにどのような影響を与えるかまだはっきりしていないからです。もし関税がアメリカ経済に重大な問題を引き起こしたり、インフレーションを上昇させたりする場合、金融市場への影響は非常に悪いかもしれません。
