短期間の低下の後、現在はBitcoinのハッシュレートも回復しています。
Hashrate Indexの推定によると、7日間の移動平均は先週800 Eh/sを下回りましたが、土曜日からこの水準を上回りました。
史上最高値は2月初旬に記録され、ほぼ850 Eh/sに達しましたが、2月末には750に下がりました。その後、3月中旬には840に戻りましたが、その後再び800を下回りました。
基本的には12月中旬から大幅に上昇しておらず、史上初めて800 Eh/sを超えた時からです。
Summary
ハッシュレートとBitcoin価格の関係
以前のデータから推測できるように、BitcoinのハッシュレートとBTCの価格には直接的な関係があります。
しかし、一般的に信じられていることとは異なり、価格に影響を与えるのはハッシュレートではなく、その逆です。
11月初めのトランプの選挙勝利後、ビットコインの価格は70,000ドルから100,000ドルに上昇し始めました。この急な上昇により、BTCのマイニングの収益性が向上し、マイナーたちは計算能力を増強しました。
マイニングは、計算能力が高い者が有利になる競争であることを忘れてはなりません。そして、ハッシュレートは、まさにマイニングに投入される計算能力を測定するパラメータです。
そして11月初旬から12月中旬にかけて、Bitcoinのminingの7日間移動平均ハッシュレートは約700 Eh/sから800に上昇し、BTCの価格上昇が止まった時点でそこに留まりました。
ハッシュレートレベルの維持
驚くかもしれないのは、価格の暴落後でもハッシュレートが依然として800 Eh/sを大きく上回っているという事実です。この点に関しては、ここ数日で反発があり、86,000ドルを大きく上回る水準に戻りました。
ただし、ハッシュレートの反応は遅くなる傾向があることを明記する必要があります。特に、これを減らすほど、この活動からの収入が減るリスクが高まります。
別の言い方をすると、マイナーは常にハッシュレートをできるだけ高く保つようにインセンティブを受けており、BTCの価格が下がったときでもそうです。そのため、価格の下落はハッシュレートに非常にゆっくりとした影響を与える傾向があります。
マイナーの収益は常にBTCで発生し、マイナーに総合的に分配されるBTCの量は、halvingによって区切られる各サイクルで常に同じままです。したがって、市場価値が上昇すると、実際にマイナーの利益も増加し、その逆もまた然りです。
例えば、BTCの価格が70,000ドルから100,000ドルに上昇し、+43%を記録した一方で、ハッシュレートは700から800 Eh/sにしか増加せず、わずか14%の増加にとどまりました。これが、価格の下落後もハッシュレートが維持されている理由を説明しています。価格の上昇が止まる前に、実質的に十分な増加がまだ見られなかったためです。
コスト削減
ハッシュレートが増加すると、マイニングの総コストも増加する傾向があります。
しかし、ハッシュレートのコストは、効率の向上によっても減少することがあります。
Hashpriceインデックスは、1 Ph/s の運用コストとして理解されるハッシュレートのコストを測定します。
1ペタハッシュ毎秒 (Ph/s) は、1エクサハッシュ毎秒 (Eh/s) の千分の一であり、つまり、ハッシュレートの総合的な推定値を表す単位です。
1年前、Ph/sの平均コストは100ドルを超えていましたが、昨年5月には44ドルにまで下がりました。
効率性に加えて、このコストに影響を与える他の2つの重要な要因は、電力コストとdifficultyです。
電力のコストは世界中で非常に異なり、Bitcoinとは直接関係ありません。
代わりに、difficultyはBitcoinのブロックを確認するハッシュを抽出するために必要な難易度のレベルです。
2024年5月から今日まで、difficultyは80T強から110Tを超えるまで上昇しましたが、それにもかかわらず、Hashprice Indexは40ドルから60ドルの範囲で変動しながらも、50ドル前後で比較的安定しています。
これは効率が向上し、difficultyの増加にもかかわらず、hashpriceを安定させることができるようになったことを意味します。
ちなみに、1月末にはハッシュプライスが60ドルを少し超えていましたが、3月中旬の少し前には44ドルに下がっていました。しかし、現在は約49ドルに上昇しており、過去10ヶ月の平均と完全に一致しています。
