フランスは、欧州のMarkets in Crypto-Assets（MiCA）フレームワークの下での認可期限を迎え、暗号資産規制の決定的な段階に入っています。
Summary
フランスの移行期間は2026年7月1日に終了
フランスの規制当局であるAMFは、すべてのデジタル資産サービスプロバイダー（DASP）に対し、移行期間が2026年7月1日に終了することを通知しました。この制度の下では、欧州のMiCA規制が施行される前に活動していた企業は、フルライセンスなしでフランスで暗号資産サービスを提供し続けることができました。
しかし、これらのプロバイダーには厳しいスケジュールが課されています。運営を続けたいDASPは、MiCAの下で暗号資産サービスプロバイダー（CASP）としての認可を取得しなければなりません。AMFは、まだ申請を行っていない企業に対し、できるだけ早く完全な認可ファイルを提出するよう促しています。
さらに、監督当局は、各申請の質と完全性に特に注意を払う必要があると強調しています。移行期間終了後に活動を続ける予定のないDASPは、顧客を保護するために十分な時間を確保し、事業の秩序ある終了を事前に準備するよう求められています。
移行期間の法的根拠と範囲
Markets in Crypto-Assets 規制の第143条および2023年3月9日のDDADUE法第8条IIIに基づき、フランスで登録またはライセンスを受けたDASPは、一時的な枠組みの恩恵を受けてきました。MiCAが施行される前に金融法典第L. 54-10-2条の5°に記載されたサービスを提供していた者は、2026年7月1日まで顧客にサービスを提供し続けることができました。
しかし、期限が過ぎると、MiCAに基づいて認可されたCASPのみがフランスで暗号資産サービスを提供することが許可されます。これは、国内登録から欧州の統一ライセンスへの明確な規制の転換を示しています。
期限後にCASPとして運営するための条件
2026年7月1日以降、プロバイダーはMiCAの下で認可されたCASPである場合にのみフランスで運営することができます。これは、フランスに設立された候補者にとってはAMFである国内の適切な当局から正式な認可を取得するか、通知手続きを通じて行うことができます。
特に、特定の金融機関はMiCAの第60条に定められた通知メカニズムを利用することができます。ただし、これは手続きの対象となる場合に限られ、関連する国内当局に提出された通知がその当局によって完全と見なされる場合にのみ可能です。
さらに、CASPは二重の義務層に従う必要があります。すべてのサービスに適用される一般的な要件と、各特定の暗号資産サービスに合わせた追加の規則があります。これには、投資家保護を強化するための組織、行動、及び健全性基準が含まれます。
欧州パスポートと認可プロバイダーのホワイトリスト
MiCAの下で認可されたCASPは、欧州パスポートメカニズムの恩恵を受けることができます。これにより、フランスのような単一の管轄区域で適切にライセンスを取得した後、他の欧州連合加盟国でサービスを提供することができます。
さらに、AMFは認可されたCASPの公開ホワイトリストを維持しており、ユーザーがどのエンティティが運営を許可されているかを確認する方法を提供しています。このリストはAMFのウェブサイトで利用可能であり、地域全体の投資家や取引相手にとって重要な参照ポイントになると期待されています。
ESMAは早期準備を呼びかけ
2025年12月に発表された声明で、欧州証券市場機構（ESMA）は、すべての市場参加者に移行期間の終了を見越して準備するよう呼びかけました。機関は、MiCAの下でのCASPライセンスの審査期間が、完全なファイルが提出されてから最大4か月続く可能性があることを強調しました。
しかし、AMFは、申請者から受け取った初期ファイルが最初の提出時に完全であることはまれであると指摘しています。明確化や実質的な修正が求められることが多く、ファイルが完全であり、好意的な決定に至ることができると見なされるまでには時間がかかることがあります。この反復的なプロセスは、企業に追加の遅延を引き起こす可能性があります。
それにもかかわらず、フランスの規制当局は、活動を続けたいDASPに対し、最後の瞬間を待たずにMiCA申請を提出するよう促しています。申請ファイルの徹底性と質が、スムーズでタイムリーな審査にとって重要であることを再確認しています。
非準拠プロバイダーへの影響
AMFは、2026年7月1日までに準拠しないプロバイダーに対する法的影響を強調しています。この日以降、CASP認可なしでフランスで暗号資産サービスを提供し続ける企業は、金融法典の第L. 54-10-4条および第L. 572-23条に基づき、2年間の懲役刑および€30,000の罰金のリスクがあります。
さらに、当局は準拠状況を監視し、違反があった場合には執行措置を講じることができます。AMFは、未登録プロバイダーのブラックリストを公開し、警告を発することがあります。必要に応じて、無許可のサービスプロバイダーのウェブサイトへのアクセスをブロックするための法的手続きを開始することもできます。
活動の秩序ある終了と顧客保護
2026年7月1日にMiCAに準拠する立場にないと予想されるDASPは、活動の秩序ある終了を計画するよう強く促されています。AMFは、これらのプロバイダーが、遅くとも2026年3月30日までに事業を終了するために必要な操作に限定することを推奨しています。
この終了計画は、暗号資産保有者の保護を優先するべきです。顧客が資産をフランスで運営する認可を受けたCASPに移転するか、または十分な事前通知をもって売却することによって、資産を回収できるようにしなければなりません。このような措置は、移行期間中の市場の混乱や顧客の損失を避けることを目的としています。
この文脈において、MiCA認可の準備を進める企業や、あるいは秩序ある退出を計画する企業は、フランスおよび欧州連合全体でより安全で透明性のある暗号エコシステムを形成する上で中心的な役割を果たすことになります。
要約すると、2026年7月1日の移行期間の終了は、フランスの暗号資産サービスプロバイダーにとって転換点となり、MiCA準拠のライセンスを取得するか、秩序ある顧客重視の方法で市場から退出することを求められます。
