あまり知られていませんが、Nakamoto という名前の企業が存在します。
これは、ビットコイン・ネイティブ企業のグローバルなポートフォリオを構築している会社です。
昨日、Nakamoto は2026年の第1四半期決算を公表しましたが、はっきりとした赤字で終わりました。
Summary
Nakamoto
この会社は、ビットコインの有名な創設者であるサトシ・ナカモトにちなんで名付けられていますが、彼とは一切関係がありません。名前だけを利用しているに過ぎません。
ナスダックに上場しているビットコイン特化型の企業で、「ビットコイン・ネイティブ」企業の持株会社として事業を行っています。
技術的な観点からは、ビットコイン・ネイティブ企業のグローバルなポートフォリオを構築し、資本市場向けに商業および金融インフラを提供しています。
そのビジネスモデルはビットコインに基づいており、BTC を蓄積し、それを買収や成長のために活用しています。
主な事業部門は3つあり、Media & Information Services（Bitcoin Magazine、The Bitcoin Conference など）、Financial & Asset Management（UTXO Management）、Advisory & Consulting Services です。
設立は昨年で、すでに クリプト業界で知られていた BTC Inc. の創業者デイビッド・ベイリーによって設立されました。
当初 Nakamoto は、いわゆる「ビットコイン・トレジャリー」にとどまっていましたが、今年2月に BTC Inc. と UTXO Management を買収したことで、本格的な事業持株会社へと変貌しました。
その目標は、世界で上場しているビットコイン企業の最大のコングロマリットになることです。
赤字
Nakamoto Inc. の2026年第1四半期の業績は、特に良好とは言えませんでした。
総営業収益が270万ドルだったのに対し、それを大きく上回る2億3,880万ドルの純損失を計上しました。
しかし、この損失は主に、保有する BTC の時価下落による1億250万ドルの会計上の損失と、買収前オプションに関連する1億770万ドルの非キャッシュ減少によって引き起こされたものです。
取引および統合コストも、約800万ドルに達しました。
一方で収益は、メディアおよびアドバイザリーの事業活動から160万ドル、ビットコイン・トレジャリーのデリバティブ戦略から110万ドルを計上しました。
資料によると、2026年2月20日に BTC Inc. と UTXO Management の買収を完了し、メディア、アセットマネジメント、アドバイザリー分野における事業基盤を構築したと記されています。さらに、企業保有 BTC から利回りを生み出し、資本効率を高め、損失を抑制するために、ビットコイン・デリバティブに基づくアクティブ戦略を開始したことも記載されています。
3月31日時点で、同社は約5,000 BTC 超を保有しており、その価値は約3億4,500万ドル、利用可能な現金は3,530万ドル、エンタープライズバリューは3億2,700万ドルでした。
CEO のデイビッド・ベイリーによれば、2026年第1四半期は「変革期」であり、ビットコイン価格や一時的なコストに影響された会計上の損失や、新規子会社の貢献が一部にとどまったにもかかわらず、事業活動のスケール拡大とビットコイン資本の規律ある運用によって、長期的に利益を生み出す能力に自信を持ち続けているとのことです。
株式市場での推移
Nakamoto（NAKA）の株式は、2024年から上場しています。
それ以前は KindlyMD（KDLY）という社名で、2024年5月に IPO によって株式市場に上場しました。
当時は統合ヘルスケアサービス企業でしたが、1年後の2025年5月に Nakamoto Holdings と合併し、ティッカーを NAKA に変更しました。昨年8月に合併が完了し、2026年1月21日には社名を KindlyMD, Inc. から Nakamoto Inc. へと正式かつ最終的に変更しました。
Nakamoto との合併が発表された際には、株価はわずか9日間で4ドルから35ドルへと急騰しました。特に、新しいティッカーでの初日の取引で30ドル超まで一気に跳ね上がったことが大きな要因でした。
しかし、2025年8月にはすでに株価は6ドルまで下落し、9月初旬には再び4ドルを割り込みました。
その後も下落は止まらず、9月半ばには1.2ドルを割り込み、それ以降はほぼ下げ続けています。
10月には1ドルを下回り、12月には0.5ドルを割り、今年2月には0.3ドルも下回りました。
4月には0.2ドルも割り込み、現在はおよそ0.17ドル前後で推移しています。
昨年の史上最高値からの累積損失はほぼ99.9%に達しており、あの顕著な投機バブルを無視したとしても、合併前の4ドルと比べて現在の損失率は依然として95%に上ります。
