Cypherpunk Technologiesは、そのZcash戦略の「脚本をひっくり返し」ました。単にZECを蓄積するだけでなく、ナスダック上場のこのプライバシー企業は、世界最大のCypherpunk Zcashマイニング事業と呼ぶオペレーションを稼働させました。これにより、同社は財務資産として賭けてきたプライバシーコインの受動的な保有者から能動的な生産者へと立場を変えています。
Summary
主なポイント
- Cypherpunk Technologiesは、Winklevoss Capitalとの3,333万ドルの株式ベース取引を通じて、世界最大のZcashマイニングフリートを立ち上げました。
- このフリートはZ15 Proマシンで稼働しており、すでに約4.2 GSol/sのEquihashハッシュレートを生み出しており、Zcashネットワーク全体のおよそ18%に相当します。
- Cypherpunkは依然として最大の法人ZEC保有者であり、約323,394枚、流通供給量のおよそ1.92%を保有しており、5%を目標としています。
- この取引は現金ではなく、1株0.77ドルで約4,330万株分のCypherpunk株式に対する事前資金拠出ワラントによって資金調達されました。
- オペレーションはすべて米国国内に拠点を置いており、Zcashのハッシュパワーをオンショア化するという明確な方針の一環です。
Cypherpunk、世界最大のZcashマイニングフリートを始動
Cypherpunk Technologiesは今週、新たなマイニング部門であるCypherpunk Miningがすでに稼働しており、ZECを生産していることを確認しました。同社は、この構築を世界最大のZcashマイニングフリートと説明しており、その主張は取得したハードウェアの規模と、発表から稼働までのスピードの両方に基づいています。
Winklevoss Capitalとの株式取引が拡大を後押し
この拡大は、CameronとTyler Winklevossが関与する投資ビークルであるWinklevoss Capitalとの3,333万ドルの株式ベース取引によって支えられています。現金で支払う代わりに、Cypherpunkは株式を通じて購入を構成しました。この選択により、新たな負債を計上することなくバランスシートを維持しつつ、フリートを即座に稼働させるために必要なハードウェアとホスティング契約を確保しています。
取引の一環として、CypherpunkはZcashに特化した最新世代のハードウェアとされるZ15 Proマイニングマシンと、それに付随するホスティング契約を取得しました。この組み合わせにより、同社は通常、機器購入から稼働までに生じるタイムラグを飛ばすことができました。
マイニングフリートの規模と市場への影響
CypherpunkのフリートはすでにZcash全体のコンピューティングパワーのかなりの割合を掌握しており、その規模は同社をネットワーク内で最も影響力のある単独オペレーターの一つに一気に押し上げています。この構築により、同社はZECポジションを拡大するための2つの手段を持つことになります。すなわち、市場でコインを購入する方法と、今回新たに、直接マイニングする方法です。
米国拠点のこのフリートは、およそ4.2 GSol/sのEquihashハッシュレートを生み出しており、Cypherpunkの試算ではZcashネットワーク全体の約18%に相当します。これは、1社の上場企業の中に集中しているマイニングパワーとしてはかなりの規模であり、単に買って保有するだけの典型的な企業の暗号資産トレジャリーとは一線を画す存在にCypherpunkを位置づけています。
保有面では、マイニングフリートが稼働する前から、Cypherpunkはすでに最大の法人ZEC保有者であり、約323,394枚、流通供給量の約1.92%を保有していました。これに新たなマイニングによる産出が加わることで、同社は最終的にZcash総供給量の5%を掌握することを目指していると述べており、市場での購入と自社ハードウェアが生み出すコインの両方を活用してその目標達成を図るとしています。
資金調達の構造と米国拠点のオペレーション
この取得はドルで支払われたわけではありません。Cypherpunkは、自社株約4,330万株分を対象とする事前資金拠出ワラントを通じて取引に資金を供給し、1株あたり0.77ドルに連動させました。この構造により、マイニングフリートのコストは現金準備を減らすのではなく、同社の株式に直接結びつけられ、投資家のエクスポージャーは今後の株価パフォーマンスとさらに密接に連動することになります。
ハッシュパワーのローカライズと新たなリーダーシップ
地理的要因は、この取り組みの中核をなす要素です。Cameron WinklevossはX上で、Zcashのハッシュレートは歴史的に少数のマイナー、プール、ASICメーカーに集中しており、そのほとんどが米国外に拠点を置いてきたと述べました。これに対し、Cypherpunkのフリートは米国内の施設に展開されており、完全所有、無借金、低コスト電力にロックインされているとWinklevossは説明しています。
オペレーションを運営するために、CypherpunkはかつてFoundryに在籍していたKevin Zhangをマイニング責任者として迎えました。最高投資責任者（CIO）のWill McEvoyは、マイニングを同社のより広範なプライバシー技術戦略の次のレイヤーとして位置づけており、生み出されるZECはさらなる成長、追加のコイン購入、新たなプライバシー関連投資の原資になるとしています。Zcashの創設者Zooko Wilcoxは昨年末、より広範なCypherpunkの取り組みに参加しており、プライバシーコインの世界でよく知られた名前が同社の陣営に加わった形です。
ネットワーク全体で毎月およそ43,800 ZECがマイナーに新規発行されている中で、Cypherpunkは、市場価格を下回るコストでコインを直接生産することにより、ZECを購入するだけの場合と比べて、5%の供給目標に到達するまでの道のりをはるかに効率的に加速できると主張しています。
市場リスクと今後の展開
この動きは、なぜ一企業のバランスシートを超えて重要なのでしょうか。それは、Cypherpunkの動きが、これまで公開市場ではほとんど見られなかった「プライバシーコイン専用」の機関投資家レベルのインフラが構築されつつあることを示しているからです。投資家にとっては、自らハードウェアを運用することなく、Zcashマイニングの経済性に規制された形でエクスポージャーを得られる、稀有な手段を生み出すことになります。
しかし、そのエクスポージャーは両刃の剣でもあります。Cypherpunkは、自社株価がZECのボラティリティと密接に連動し続ける可能性が高いことを認めており、数字もそれを裏付けています。同社株はすでに、Zcashのシールドプールに影響するプライバシーバグが発見された後、一時はほぼ40%急落しました。この欠陥は、7月28日に実施されたIronwoodアップグレードによって対処され、旧Orchardプールは新たなシールドトランザクションプロトコルに置き換えられました。この脆弱性が実際に悪用された証拠はありませんでしたが、この一件は、薄く取引される単一資産への信認が、それを中核に据えた企業をいかに素早く揺るがし得るかを示しました。
Zcash自体は現在、500ドル強で取引されており、過去1週間で約7%上昇していますが、昨年の約700ドル近辺のピークからは依然としておよそ28%下回っています。それでも、過去12カ月で1,300%以上の上昇を遂げた後の水準であり、これはCointelegraphによるものです。この種の価格変動こそが、Cypherpunkの賭けを「高い確信に基づくもの」にしている要因です。マイニングの経済性は、ZECの市場価格が生産コストを十分に上回っている間しか機能せず、長期的な下落局面が続けば、この大規模な構築全体を正当化しているマージンは圧迫されることになります。
現時点では、CypherpunkのZcashマイニングフリートは、プライバシー重視のブロックチェーンが、かつてはビットコイン専用と見なされていたような大規模で上場企業向けのインフラを支え得るという、これまでで最も直接的な賭けとして存在しています。この賭けが成り立つかどうかは、ハッシュレートシェアよりも、今後のZEC価格の行方に大きく左右されることになるでしょう。
FAQ
CypherpunkのZcashマイニングフリートにはどのような意義がありますか？
Cypherpunkは世界最大のZcashマイニングフリートを立ち上げ、ネットワークのハッシュレートのおよそ18%を生み出しており、単なる保有からZECの生産へと戦略的な転換を遂げました。
Cypherpunkのマイニングフリートはどのように資金調達されましたか？
マイニングフリートの取得は、Winklevoss Capitalとの3,333万ドル規模の株式ベース取引を通じて行われ、1株0.77ドルで約4,330万株分の事前資金拠出ワラントが用いられました。
CypherpunkのZcash市場における長期的な目標は何ですか？
Cypherpunkは、マイニングオペレーションとコイン購入の組み合わせによって、Zcash総供給量の5%を掌握することを目指しています。
Cypherpunkのマイニングオペレーションはどこに拠点を置き、なぜそれが重要なのですか？
マイニングフリートは米国に拠点を置いており、長年にわたり主に海外に集中してきたZcashハッシュレートを国内にローカライズすることを目指しています。
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本記事は人工知能の支援を受けて作成され、編集チームによる確認を経ています。
