LayerZero は、取引所が市場の裏側の仕組みをどのように扱うかを再構築しうる、新たな金融インフラを展開した。2026年8月26日に発表された LayerZero ATLAS 取引所 システムは、同社の Zero ブロックチェーン 上に構築されており、暗号資産プラットフォーム、ブローカー、金融機関に対して、マッチング、清算、決済、取引リスク管理のための共通バックエンドを提供するよう設計されている — しかも、各社が自社ブランドや顧客との関係性を維持したまま利用できる形だ。
Summary
主なポイント
- LayerZero は Zero ブロックチェーン上に、取引プラットフォームおよび金融機関向けの取引所インフラレイヤーである ATLAS をローンチした。
- ATLAS は「ヘッドレス」バックエンドとして動作し、取引所はフロントエンドアプリを自らコントロールしつつ、ATLAS がマッチング、清算、決済、リスク管理を担う。
- このシステムには 2 つの形態がある：パブリックな暗号資産市場向けの Open ATLAS と、カスタムなアクセスルールを必要とする事業者向けの Institutional ATLAS だ。
- ZRO は委任プルーフ・オブ・ステークを通じて Zero ネットワークを保護し、ステーキングする取引所に対して最大 65% の取引手数料リベートを提供しうる。
- 発表後、ZRO は 16% 以上急騰して約 1.26 ドル近辺で取引された。一方で LayerZero は、4 月に発生した 2 億 9,200 万ドル規模のブリッジ悪用事件を受けて信頼回復に取り組み続けている。
LayerZero、取引所バックエンドを支える ATLAS をローンチ
ATLAS は、略称で Aggregated Trading, Liquidity and Settlement（集約された取引・流動性・決済）を意味し、新たな取引所アプリではない — その下で動く機械部分だ。LayerZero は、取引所、ブローカー、機関投資家が、自前でマッチングエンジンを構築したり、競合他社からバックエンド技術を借りたりすることなく接続できるように設計した。
この違いは重要だ。多くの金融機関はいまだに、取引マッチング、清算、決済、リスク管理のために別々のシステムをつなぎ合わせているからだ。ATLAS はそれらすべてを、LayerZero が 2 月に導入したレイヤー 1 ネットワークである Zero 上で動作する単一のスタックに統合する。取引は Zero のゼロ知識証明アーキテクチャを用いてオンチェーンで検証される。この構成は、多くのブロックチェーンで一般的な軽いワークロードではなく、実際の金融市場が必要とするスループットを処理することを狙っている。
マッチング、清算、決済を単一スタックで
ATLAS はヘッドレス取引所として動作するため、その上に構築される取引所が、顧客がどのようにプロダクトを体験するかを決める — LayerZero はその下で動くエンジンを提供するだけだ。LayerZero の共同創業者兼 CEO である Bryan Pellegrino 氏は、その売り文句を率直にこう表現した：「私たちは、すべてを動かす中立的で高性能なバックエンドとして ATLAS を構築した。」 同社は今年後半に ATLAS をローンチする計画で、競合する取引所が支配するバックエンドインフラに依存している企業に対する代替案として位置づけている。
ATLAS の構成と市場での役割
ATLAS は、誰がその上に構築するかによって 2 つのモードに分かれる。Open ATLAS は暗号資産アプリケーション、予測市場、その他のパブリックな金融プロダクトを対象とし、Institutional ATLAS は、より制限された市場向けに、事業者が独自のアクセスコントロールや取引ルールを設定できるようにする。
LayerZero によれば、両方の構成は同じ基盤エンジンを共有しているが、インスティテューショナルな事業者は、誰がどの条件で取引できるかを決めることができる。このシステムは 3 つの参加者を中心に構成されている：取引所は顧客向けプラットフォームを運営し、マーケットクリエイターはどの資産やプロダクトを上場できるかを決め、マーケットメイカーは市場を機能させるための流動性を供給する。マーケットクリエイターは、スポット暗号資産やパーペチュアル先物から、株式、債券、コモディティ、ミームトークン、予測契約まで、あらゆるものを上場できるようになる — 単一のバックエンドシステムとしては、きわめて広範な権限だ。
ZRO の拡張された役割：ステーキング、リベート、バーン
このローンチにより、ZRO はこれまで以上に大きな役割を担うことになる。LayerZero の相互運用ネットワークにおける既存の役割に加え、ZRO は委任プルーフ・オブ・ステークを通じて Zero ブロックチェーンを保護し、ネットワークのガスおよびガバナンストークンとして機能する。
ATLAS 上で ZRO をステーキングする取引所は、20% から 65% までの手数料リベートを獲得できる。割引率は、その取引所がステークする ZRO の量、処理する取引高、あるいはその両方の組み合わせに連動する — ただし、最上位のリベート階層には、ZRO の総供給量の最大 1% に相当する額のステーキングが必要とされていると報じられている。その取引所向けリベートを差し引いた後、残りの手数料収入は再び分配される：25% がマーケットクリエイターに渡り、残りの 75% は公開市場で ZRO を買い戻して恒久的にバーンするために使われる。
この買い戻し・バーンの仕組みにより、ZRO には 2 つ目の手数料連動型の需要ドライバーが生まれる。これは、LayerZero が 8 月に、新たな Stargate OFT 転送手数料からの余剰収益をトークンの買い戻しに紐づけた動きに続くものだ。この 2 つのメカニズムにより、ATLAS 上の取引活動と既存のクロスチェーン転送の両方が、ZRO の供給ダイナミクスに上昇圧力をかけうることになる — プラットフォームの利用状況とトークンの希少性を結びつける構造的なリンクであり、投資家は注視するだろう。
スピード目標と Kelp DAO 悪用事件の影
LayerZero は、ローンチ直後から本格的なスピードを約束している。現在の ATLAS テスト環境では、中央値レイテンシは 1 ミリ秒未満で、p95 および p99 レイテンシはそれぞれ 1.418 ミリ秒、2.641 ミリ秒だという。同社は、ローンチ時点で毎秒 20 万トランザクションを処理できるようシステムをプロビジョニングする計画であり、Zero 自体は最終的に毎秒最大 200 万トランザクションまでスケールするよう設計されている。
Zero は、Citadel Securities、ARK Invest、Intercontinental Exchange、Depository Trust & Clearing Corporation の関与のもと導入された — この顔ぶれは、LayerZero が単なる暗号ネイティブプロダクトではなく、機関投資家向けの取引インフラを狙っていることを示している。ATLAS が、制御されたテスト環境ではなく実際の取引環境下で、こうしたスループット数値を本当に達成できるかどうかは、まだ分からない。
4 月に何が起きたのか
このローンチはまた、LayerZero が高額なセキュリティインシデント後の信頼回復に取り組んでいる最中に行われた。4 月 18 日、攻撃者は Kelp DAO に紐づく LayerZero 対応ブリッジから 116,500 rsETH（約 2 億 9,200 万ドル 相当）を流出させた。これは、トークンのクロスチェーン検証構成に用いられていたインフラが侵害されたことによるものだった。LayerZero は、この侵害は単一の分散型検証ネットワークに依存していた Kelp DAO の構成に限定されたものであり、中核プロトコル自体は一切侵害されていないと主張した。同社のインシデントレポートでは、攻撃者が RPC インフラを汚染し、偽のクロスチェーンメッセージを通過させたと説明している。
これを受けて LayerZero は、単一検証者構成を用いるアプリケーション向けのメッセージ署名を停止し、影響を受けた統合をマルチ検証者セキュリティへ移行させることで、単一署名者デプロイメント周りのブリッジ保護を強化すると述べた。Kelp DAO はこの説明の一部に異議を唱え、その後 rsETH を Chainlink の Cross-Chain Interoperability Protocol へ移行すると発表した。Chainlink はこれをセキュリティアップグレードとして位置づけた。一方 Pellegrino 氏は、元の検証者構成がどのように設定されたかについての Kelp DAO の説明を退けた。他のプロジェクトも同じ道をたどり、5 月までに Kelp DAO、Lombard、Solv、Re.xyz、Kraken に関連する Chainlink CCIP への移行に紐づく資産は、40 億ドルを超えた。
市場への影響とコミュニティの反応
投資家の反応はほぼ即時だった。ATLAS 発表から 24 時間以内に ZRO は 16% 以上上昇し、約 1.26 ドル近辺で取引された — クロスチェーンメッセージングを超えたユーティリティを獲得しつつあるトークンに、市場が実質的な上振れ余地を見ていることの表れだ。この上昇は、ATLAS が、これまでに 160 を超えるネットワーク間で 2,900 億ドル以上のクロスチェーン取引高を処理してきた Omnichain Fungible Token 標準による既存の相互運用ビジネスよりも、LayerZero にとってはるかに大きな収益源を開く可能性があると、トレーダーが見込んでいることを示唆している。
LayerZero はまた、プロダクトを前進させるために新たなリーダーシップを招いた。Berachain から合流し、Zero と ATLAS の戦略を率いることになった Jack Melnick 氏は、X 上で ATLAS が Zero ネットワーク上に構築された最初のプロダクトであると発表した。
この賭けが報われるかどうかは、LayerZero が完全にはコントロールできない採用状況にかかっている。どれだけ多くの取引所が自前のシステム構築ではなく ATLAS を選ぶのか、実際の取引高が流れ込んだときに ZRO のリベート構造がどのように機能するのか、そして Kelp DAO 悪用事件の記憶が、LayerZero がその後導入したセキュリティ強化策よりも早く風化するのかどうかに左右される。
FAQ
ATLAS とは何で、誰が利用できますか？
ATLAS は、LayerZero の Zero ブロックチェーン上に構築された取引所インフラレイヤーであり、暗号資産取引プラットフォームおよび金融機関向けに設計されています。Open ATLAS によるパブリック市場構成と、Institutional ATLAS による機関投資家向け構成の両方をサポートします。
ATLAS のヘッドレス取引所モデルは、取引所にどのようなメリットがありますか？
ヘッドレスモデルにより、取引所は独自のフロントエンドユーザーインターフェースを運営でき、ATLAS はその裏側で、取引マッチング、清算、決済、リスク管理といったバックエンド処理を担います。
ZRO トークンは ATLAS エコシステムでどのような役割を果たしますか？
ZRO は委任プルーフ・オブ・ステークを通じて Zero ブロックチェーンを保護し、ネットワークのガスおよびガバナンストークンとして機能します。ATLAS 上で ZRO をステーキングすることで、取引所は取引手数料リベートを受け取ることもできます。
LayerZero は最近どのようなセキュリティ問題に直面しましたか？
4 月に、Kelp DAO の rsETH ブリッジに対する悪用により、単一検証者構成が攻撃者に侵害され、116,500 rsETH（約 2 億 9,200 万ドル 相当）が流出しました。LayerZero は、セキュリティを強化し、影響を受けた統合をマルチ検証者構成へ移行させることで対応しました。
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本記事は人工知能の支援を受けて作成され、編集チームによる確認を経ています。
