エヌビディアの株価は新たな小さなブームを記録し、そのおかげで中期/短期ではBitcoinのパフォーマンスよりも優れていることがわかります。
むしろ、最近のブームのおかげで、世界で最も時価総額の高い企業になりました。
Summary
Nvidiaの株式市場でのブーム
2020年まで、Nvidiaの株価は規則的に上昇していました。
2021年の金融市場のブームから急上昇し始めました。しかし、2021年には多くの米国株が記録的なブームを記録しました。
驚くべきNvidia株価のブームは2023年に始まりました。
成長が放物線のように見えたおかげで、NVDAの株式の時価総額は最初にAppleやMicrosoftのような世界最大の時価総額を持つ企業に近づき、そして昨日からそれらを超えました。
実際には2023年12月までの成長は確かに顕著で非常に迅速でしたが、他のテクノロジー株とそれほど異なるものではありませんでした。それは単に少し広くて速かっただけです。
今年の1月から、新しいラリーが発生しましたが、これは非常に異常で、競合他社が上昇しなかったか、わずかに上昇しただけの時に起こりました。
考えてみてください、年初からNvidiaの株は驚異的な+180%を記録しました。2023年には+240%を記録しましたが、一方でAppleの株は年初から控えめな+18%にとどまりました。
しかし、比較はMSFTの株式と行う必要があります。なぜなら、数日前までMicrosoftは世界で最も時価総額の高い企業だったからです。
MSFTは2023年に良い+63%を記録しましたが、2024年の最初の5か月半の間に+20%で満足しなければなりませんでした。
そして今、Nvidiaは約3兆3,350億ドルの時価総額に達し、Microsoftの3兆3,170億ドルとAppleの3兆2,850億ドルを上回りました。4位にはAlphabet（旧Google）が2兆1,710億ドルで、5位にはAmazonが2兆ドル未満で続いています。
Nvidia株価とBitcoinの価格比較
2023年の間に、Bitcoinの価格は153%増加しましたが、Nvidiaの+240%よりも少ないです。
しかし、2024年にはその違いがより顕著になります。今日まで、BTCは+50%にとどまっていますが、3月中旬の少し前には年初から+63%に上昇していました。それでも、NVDAの株の+180%と比べると、はるかに低い割合です。
さらに、2022年にはBTCが60%の損失を記録し、Nvidiaは-51%で止まっていました。
BitcoinのパフォーマンスがNvidiaのそれを上回るためには、BTCが驚異的な累積+420%を記録し、NVDAが+410%にとどまった2020/2021年の2年間に遡る必要があります。しかし、その差はわずかです。
2020/2024年の4年間を取り上げ、当然昨日のデータに基づいて、Bitcoinは2019年末から+710%、一方Nvidiaは現在+2,200%です。
ちなみに、2016年初めから2019年末までの間にNVDAの株価はすでに優れた+330%を記録していましたが、これはBTCの+770%よりも低い割合でした。しかし、2016年初めから現在までの累積利益を考えると、Nvidiaは驚異的な+19.900%に急上昇します。この場合、Bitcoinは+25.000%でより良い結果を出しています。
バブルのリスク？
過去一年半以上（特に2022年10月以降）にわたるNvidia株価の放物線的な成長は、この銘柄に対する本物の投機的なバブルが膨らんでいる可能性があると疑わせる。
例えば、2020年10月から2021年11月までのわずか1年強で、Bitcoinの価格は470％上昇しましたが、その後の12か月で75％下落しました。2023年初めから再び上昇し始めたのは事実ですが、2021年のそれは明らかに一時的な投機的バブルであり、翌年に破裂しました。
2022年11月からNvidiaの株価は約1年半で1,000%以上上昇しました。
多くの人にとってこれは一時的な投機的laに見えるかもしれませんが、Bitcoinとは異なり、Nvidiaのブームの背後には明確な経済的理由があります。
実際、この会社は世界最大の人工知能用チップの生産者であり、AIのブームのおかげで、しばらく前からその売上が急上昇しています。
ただil graficoの価格と収益の比率 (Price-to-Earnings ratio) を観察するだけで、それが単なる一時的なbullとbearの投機的バブルではないことがわかります。
2019年にP/E比率が約2.1ポイントだった場合、現在はわずかに10.3に上昇しています。さらに、2021年にはすでに7ポイントを超えており、昨年の4月には最高値の15に達しました。したがって、逆説的に言えば、過去12か月間で下落しています。
例えば、Microsoftの株は現在、P/E比率が38.5ポイントにも達しており、過去数年間の最低値は2022年に25に下がったときに発生しました。
Apple più o meno è su quei livelli, con 33 punti di rapporto P/E attuale, e con un picco minimo degli ultimi poco al di sotto dei 22 punti a fine 2022.
したがって、特に利益の観点から見たNvidiaの驚異的な経済パフォーマンスを考えると、現時点でその株価は過大評価されていないようです。
