JPMorganの最新レポートによると、minersは過去数年間にMicroStrategyが実施したのと同じ戦略をBitcoinに対して採用しているようです。
銀行は、鉱山労働者が自分たちのBitcoinの準備金を利用せずに、債券と株式の提供を発行して活動を資金調達していることを観察しました。
これらすべてはBitcoinにとって非常にbullishであり、市場での需要を並行して増加させながら、その潜在的な売り圧力を軽減します。
すべての詳細は以下の通りです。
Summary
MicroStrategyとBTCイールド戦略によるビットコインの絶え間ない蓄積
JPMorganによると、minersは“BTC yield”アプローチのおかげでBitcoinを蓄積し始めたとされています。これはMicroStrategyの標準として採用されたものと同じです。
私たちは、最大化を目指す戦略について話しています。これは、crypto市場の主要な暗号通貨を絶え間なく購入することで、企業の株式の価値を高めることを目的としています。
技術的にBTC yieldはパフォーマンスの重要な指標 (KPI) であり、1株あたりのBitcoinの変化率を測定します。つまり、企業が発行済みの各株式に対してどれだけのBTCを取得できるかを示します。
MicroStrategy、CEO Michael Saylor の指導の下、内部資源のみを使用して「BTC per shares」の比率を増やそうとしています。
実際には、ビジネスインテリジェンス企業は、現金の準備金を使用し、プライベートオファーで投資家から資金を集めることで、蓄積のコストをカバーしています。
この戦術の利点は多岐にわたります。例えば、投資ポートフォリオの多様化、インフレーションに対する保護の強化、自社株の価値向上などです。
このアプローチのおかげで、MicroStrategyはわずか4年で423,650以上のBitcoinを蓄積することに成功しました、総額約256億ドルです。
企業の投資は現在、未実現利益が188億ドルとなっており、MSTRの株価は年初から500%上昇しています。
並行して、MicroStrategyは自社のBTC利回りを四半期ベースで38.7%に、年間ベースで63.3%に引き上げました。これは2024年1月に設定された目標を大きく上回っています。
より高いBTC Yieldは、蓄積されたBitcoinの量が増加するにつれて、MicroStrategyの各株がより価値のあるものになることを意味します。
マイナーはMicroStrategyメソッドの成功を更新します
ニューヨークの銀行JPMorganが観察しているように、BitcoinのマイナーはMicroStrategyの足跡をたどっています。
北米の暗号通貨採掘企業は、生産コストをカバーするためにBTCの保有を清算する代わりに、代替手段を利用しています。
例えば、 Mara Holdings は最近、シニア転換社債の提供を発表し、8億5千万ドルを調達しました。
このマイニング会社は、2030年3月1日満期の債券（不定期利息）を発行し、投資家はそれを現金および/またはazioniに変換することができます。
その資金の一部は市場でビットコインを購入するために使用され、その保有総額は35,000 BTC、約35億ドルと評価されています。
この「BTC yield」戦術の使用により、Maraは、同じMicroStrategyに次いで、オレンジ色の暗号通貨の2番目の公開保有者になりました。
JPMorganによると、ビットコインの保有の蓄積への移行は、マイナーの収益性に対する圧力の高まりによって導かれています。
4月のblock rewardの最後の半減期と総ハッシュレートの増加の後、マイナーたちは浮かび続けるための新しい刺激を見つけなければなりませんでした。
さらに、マイニング企業の株式は、市場での魅力が低下しました。なぜなら、機関投資家がETFスポットを通じてビットコインに直接アクセスできるようになったからです。その結果、2024年には、以前はビットコインのプロキシと見なされていたビットコインのマイナーの株式が、ベンチマークを下回りました。
もちろん、これにより通貨に対してbullishな刺激が提供され、採掘担当者による潜在的な売り圧力の一部が軽減されます。
同時に、MicroStrategyの方法に由来する蓄積によって、暗号市場の需要が増加しています。
分散化と新しい投資、miners向け
JPMorganは、minersがBitcoinに焦点を当てたMicroStrategyの戦略をコピーするだけでなく、自身の投資を大幅に多様化したことを示しています。
CEO Jamie Dimon によって指導されている銀行は、市場の新たな課題が miners に 人工知能 と高性能計算の分野に強く注力させたと観察しました。グループのアナリストが文字通り書いたように:
「これにより、マイナーはビットコインへのさらなる投資を蓄積または模索するか、人工知能/HPCの活動に多様化することを促した可能性があります。」
この多様化は、新しい収入源を見つけ、企業の持続可能性を向上させる必要性によって動機付けられています。
例えば、 Core ScientificはAIサービスのホスティングに関する12年間の契約を締結しました、これらの技術に対する関心の高まりを示しています。
同じ会社は積極的にビットコインを購入し、自社の保有額を1億4400万ドルに増やしました。
この戦略的な変化により、マイナーはエネルギー資源をより効果的に活用し、マイニングへの依存を減らすことができます。
JPMorganは、minersが今年10億ドル以上の自己資本を調達したことを明らかにしました。これは、2021年に記録された9.5億ドルの以前の記録を上回っています。
これらの資金は、AIとHPCの運用をサポートするために必要な、データセンターや最先端のGPUなどの高度なインフラストラクチャに投資するために使用されます。
