パーペチュアルコントラクトのファンディングレートは、クリプト市場のセンチメントを測定するための最も有用な指標の一つです。
2025年の上半期には、ファンディングレートは一般的にポジティブであるが控えめであり、以前のサイクルと比較して楽観的だが熱狂的ではない市場を反映している。CoinGlassの2025年半期レポートによると、短期間のネガティブへの逆転はパニックのエピソードと一致し、短期的な逆転の貴重なシグナルを提供している。
Summary
ファンディングレート: クリプト市場で何を示すのか？
資金調達率 (funding rate) は、永久契約においてロングトレーダーとショートトレーダーの間で支払われる定期的なコストです:
- ポジティブ→ ロングポジションの優勢、bullセンチメント。
- ネガティブ→ ショートポジションの優勢、弱気のセンチメント。
過度に高いまたは低いファンディングレートは、市場の極端な状況や反転のリスクを示す可能性があります。
2025年: funding rate cryptoはややポジティブ
CoinGlassは強調しています、2025年の前半にファンディングレートが：
- ほとんどの場合、0.01% 以上にとどまり、全体的に bullish なセンチメントを示しています。
- めったに過度な閾値を超えることはなく、より慎重なレバレッジを示しています。
このバランスは、市場の成熟度の向上と機関投資家のより高い慎重さを反映しています (fonte: CoinGlass)。
一時的な逆転
3つの重要なエピソードの間に、ファンディングレートは一時的にネガティブ領域に入りました:
1️⃣ 2月: 米国の関税発表 → ネガティブファンディングとロングの清算。
2️⃣ 4月: BTC が$90,000を下回る → 新たなbearのピーク。
3️⃣ 6月: 地政学的ショック → 一時的なbearのセンチメント。
すべてのケースにおいて、ネガティブなファンディングレートはローカルな最安値と一致し、価格の反発に先行しました。
なぜファンディングレートは爆発しなかったのか？
過去のサイクルとは異なり、ラリーが長引く間にファンディングレートが極端なレベルに上昇していたのに対し、2025年には市場がより均衡を保っていました。その理由は以下の通りです:
- 清算により、過剰なレバレッジが一掃されました。
- エクスチェンジでのマージン管理の向上。
- より多くの機関投資家の参加。
これにより、レバレッジの自己強化スパイラルの可能性が減少しました。
第2四半期に期待すること
CoinGlassは、ファンディングレートがゼロに近いか、わずかにプラスのままであると予測しており、慎重にbullのセンチメントと一致しています。持続的なラリーや突然のショックが発生した場合、ファンディングレートは一時的に極端なレベルに達する可能性があります。
2025年の前半において、ファンディングレートはセンチメントの効果的な指標であることが示され、市場の均衡を維持するのに貢献しました。
投資家は、特にレバレッジと清算に関するデータと組み合わせて、bullとbearの機会を見極め、リスクを管理するために、引き続きそれを監視する必要があります。
