アメリカの機関投資家と個人投資家は、テゾス先物が規制された取引所で開始されることで、新たに暗号デリバティブへのアクセスを得ています。
Summary
Bitnomial、米国初の規制されたXTZ先物を上場
シカゴに拠点を置くBitnomialは、アメリカでTezosのXTZトークンに連動した規制された先物を開始し、2024年に米国初のXTZ規制先物市場を確立しました。この契約はすでに機関投資家に提供されており、段階的な展開を通じてBitnomialのBotanicalプラットフォームを通じて個人投資家にも拡大されます。
新しいXTZ先物契約は、市場参加者に暗号市場全体での準拠した価格エクスポージャーを提供します。トレーダーはトークンを直接保有することなく、XTZのエクスポージャーを得たりヘッジしたりすることができます。彼らは暗号通貨または米ドルでマージンを投稿することができ、これによりさまざまな市場条件下でのリスク管理と方向性戦略をサポートします。
さらに、規制されたデリバティブはしばしば標準化された価格設定と明確な監視を提供します。その結果、この開始により、テゾスは確立された米国のデリバティブインフラストラクチャに組み込まれます。この契約は商品先物取引委員会（CFTC）の監督下で運営され、既存のコモディティ先物規則に製品を整合させます。
米国における規制された暗号デリバティブの拡大戦略
この上場は、規制された暗号デリバティブ米国市場をビットコインやイーサリアムを超えて拡大しようとするBitnomialの取り組みを続けています。この動きは、同取引所が1月にAptos先物を展開し、同様に機関投資家をターゲットにした後にアクセスを拡大したことに続くものです。
以前、BitnomialはCardanoやXRP、およびAptosに連動した規制された先物を導入し、マルチアセットの提供を構築しました。さらに、BitnomialはCFTCの監督下でスポット暗号取引を提供する最初の取引所となりました。その結果、この取引所は、最大のトークン以外の規制されたデリバティブとスポット市場を提供する数少ない米国プラットフォームの一つとしてランクされています。
しかし、拡大は順調ではありませんでした。2024年8月、BitnomialはXRP先物を自己認証しようとし、証券取引委員会からの異議を引き起こしました。その後の法的手続きと方針調整を経て、Bitnomialは3月にXRP先物を最終的に開始しました。とはいえ、テゾスの成功した上場は、新しいアルトコイン製品を規制された米国市場に持ち込むこの軌跡を拡大します。
テゾス先物がアクセスと価格発見をどのように強化するか
新しいXTZ製品は、ヘッジャーとトレーダーの両方にテゾス価格エクスポージャーをサポートするように設計されています。価格エクスポージャーをトークンの保管から分離することで、スポット保有に関する運用上またはコンプライアンス上の制限に直面する機関投資家もポートフォリオでXTZを参照することができます。さらに、標準化された契約は、時間とともに流動性を改善し、より明確な参照価格を提供する可能性があります。
実際、テゾス先物取引の導入は、米国における規制された参照市場を創出します。このような市場は、透明な価格発見、マージン、リスク移転を可能にし、伝統的な先物インフラストラクチャと一致するため、より広範な機関投資家の参加に先行することがよくあります。
Bitnomialのbitnomial tezos futuresの上場は、既存の保有者にとって戦略的な選択肢を広げます。長期投資家は先物市場を通じて下方リスクをヘッジすることができ、取引会社はスポットとデリバティブの取引所間でアービトラージ、ベーシス、スプレッド戦略を展開することができます。
テゾスネットワークの進化と市場の文脈
Tezosネットワークは2014年に初めて提案され、2018年6月にメインネットを開始しました。このプロジェクトは2017年のクラウドセールで約$232 millionを調達し、そのサイクルの最大のオファリングの一つとなりました。開始時からのプルーフ・オブ・ステークセキュリティと正式なオンチェーンガバナンスを組み合わせ、トークン保有者が対立するハードフォークなしでプロトコルの変更を承認できるようにしました。
2021年と2022年のNFTブームの間、テゾスはアーティストやゲームパブリッシャーを引き付け、他の競合よりも低い取引手数料と高いエネルギー効率が助けとなりました。さらに、このエコシステムはその期間に著名なスポーツパートナーシップを確保し、ブランドの可視性とオンチェーン活動をさらに増加させました。
XTZは2021年10月に$9.12近くの史上最高値に達しましたが、その後約95%下落しました。現在は$0.46付近で取引され、1年以上にわたり$1を下回っていますが、時価総額は約$514 millionです。それにもかかわらず、コア開発は減少にもかかわらず続いています。
1月に、テゾスはネットワークの20回目のオンチェーンアップデートであるTallinnアップグレードを実施しました。この変更により、ベースレイヤーのブロック時間が6秒に短縮され、アプリケーションとユーザーの応答性を向上させることを目指しています。この安定したアップグレードのペースは、プロジェクトのガバナンス主導の進化への強調を示しています。
機関投資家のアクセスと製品ロードマップ
規制された先物市場は、新しい資産クラスに参入する大手金融機関のゲートウェイとして頻繁に機能します。参加者は、明確なマージンと決済ルールの恩恵を受けながら、馴染みのあるツールでリスクを管理することができます。したがって、新しい契約の開始は、テゾスをコモディティやインデックス先物にすでに使用されているフレームワーク内に位置付けます。
Bitnomialは、テゾスに関連する提供を深める計画を示しています。同取引所は、XTZの永久先物とオプションを導入する予定であり、すでに機関向けにライブである標準契約を補完します。一方、個人投資家へのアクセスは、Bitnomialの個人トレーダー向けフロントエンドとして設計されたBotanical retail accessを通じて拡大されます。
テゾスと並行して、Bitnomialは、米国規制暗号先物市場での潜在的な上場のために追加のトークンを検討し続けています。しかし、新しいデリバティブは、CFTCの監督とSECとの潜在的な相互作用の両方をナビゲートする必要があり、以前のXRPのエピソードで強調されたプロセスです。
テゾスにとって、CFTCの監督下にある取引所でのテゾス先物の登場は、市場インフラストラクチャの新しい層を追加します。これにより、規制された価格発見が強化され、機関投資家と個人投資家のアクセスが拡大し、XTZが進化する米国の暗号デリバティブの風景によりしっかりと統合されます。
