Mastercardは、ステーブルコイン分野で重要な一手を静かに打ちました。RippleのRLUSDを、他の一連の規制されたデジタルドルと並んで自社の決済ネットワークに追加したのです。このMastercard Ripple RLUSDステーブルコイン決済の拡大により、送金のためのブロックチェーン型インフラへの急速なシフトの中心に、この決済大手が位置することになります。
タイミングも重要です。Mastercard、Visa、Stripeは、規制された決済レールの主導権を巡る業界競争の中で、共同ステーブルコインプラットフォームの立ち上げに近づいています。デジタルドルインフラへの2年間にわたる多額の投資を経て、競争はもはや理論上の話ではありません。今や、ステーブルコイン決済を大規模に行う際の標準を誰が定めるかという段階に入っています。
Summary
MastercardがRLUSDを決済ネットワークに追加
Mastercardは、決済機能を拡張し、法定通貨、規制されたステーブルコイン、当日決済、週末や祝日の決済までカバーする計画です。これは、従来の銀行レールではそのような24時間体制の柔軟性を提供していないため、注目すべき一歩です。イシュアー（発行会社）やアクワイアラー（加盟店契約会社）にとっては、カードベースの取引に伴う流動性管理が容易になると見込まれます。
サポートされるデジタル資産のリストも幅広いものです。RippleのRLUSDに加え、Mastercardのネットワークは、CircleのUSDC、PayPalのPYUSD、Paxosが発行するUSDGとUSDP、SoFiのSoFiUSDを用いて決済を行います。これらのステーブルコインは、既存の法定通貨プロセスを置き換えるのではなく、その横に並ぶ形で運用されます。
Mastercard Ripple RLUSDステーブルコイン決済を支えるブロックチェーンネットワーク
同様に重要なのが、これらの資産の下にあるブロックチェーンレイヤーです。Mastercardのステーブルコイン決済モデルは、サポート対象の8つのネットワーク上で稼働します。Arbitrum、Base、Canton、Ethereum、Polygon、Solana、Tempo、そしてXRP Ledgerです。この組み合わせは、決済やエンタープライズ用途で既に実績のあるチェーンを活用しつつ、特定のネットワークに依存しない姿勢を意図的に維持しようとしていることを示しています。
Mastercardは、このアプローチにより既存の決済セキュリティ標準、不正防止策、チャージバックなどの紛争解決プロセスを維持できると述べています。実務的には、グローバルな決済ネットワークに求められるコンプライアンス管理を維持しながら、ブロックチェーンネイティブな決済を組み合わせようとしているということです。
この取り組みを主導するMastercardの幹部Raj Dhamodharan氏は、ステーブルコイン採用の次のフェーズは実世界での利用に結びついていると述べました。また、決済において最も重要なのはタイミングと流動性であると付け加えています。
RippleのRLUSDとXRP Ledgerが選ばれた理由
Rippleの採用は、単なる象徴的な意味合いにとどまりません。XRP Ledger Foundationは、XRPLのほぼ即時のトランザクションファイナリティ、予測可能な低手数料、そして14年にわたる稼働実績が、統合の技術的な理由だったと述べています。時間に敏感な決済フローを扱う決済システムにとっては、抽象的なスループットの主張よりも、これらの特徴の方が重要です。
Mastercardは、XRPLとの統合を拡大し、常時稼働の決済や当日中の支払いフローをサポートする計画だと報じられています。こうしたユースケースは、数時間の遅延であっても、財務担当者や決済プロセッサーに影響を与え得る場面で特に重要です。
Polygonもサポート対象ネットワークのリストに含まれています。その採用により、イシュアーやアクワイアラーは、決済、トークン化、標準的な銀行営業時間外の決済におけるビジネス用途で、すでにエンタープライズ向けの実績を持つ別のチェーンを利用できるようになります。
戦略的なポイントは明快です。Mastercardは、マルチチェーンかつマルチステーブルコインの決済レイヤーを構築することで、単一のブロックチェーン勝者に賭けることを避けています。同時に、RLUSDのような規制されたステーブルコインに、メインストリームの決済インフラへ直接つながるルートを提供しているのです。
StripeとVisaも独自のステーブルコインレールを構築中
動いているのはMastercardだけではありません。Stripeは、ステーブルコインインフラプロバイダーであるBridgeを11億ドルで買収したことで、その意図を明確にしました。この買収により、Stripeは企業がステーブルコインを使って価値を移転・保有・決済できるツールを手に入れ、エンタープライズ向けのより広範なデジタルドルサービスの基盤を直接的に獲得したことになります。
一方Visaは、複数のブロックチェーンにわたってステーブルコイン決済のサポートを拡大しており、ブロックチェーンベースのドルを用いて国際送金の決済を高速化し、従来のコルレス銀行が国際フローにもたらす摩擦を軽減することに注力しています。
Mastercard、Visa、Stripeの3社は、カードベースおよびデジタル決済の大規模な決済の仕組みを再構築し得る共同ステーブルコインプラットフォームに向けて収斂しつつあります。
共同ステーブルコインプラットフォームにおけるCoinbaseの役割
Coinbaseがそのプラットフォームに参加するかどうかは、最大の未解決問題の一つです。同社は参加を検討していますが、その判断は計算を複雑にする既存の商業関係に絡んでいます。
2023年以降、CoinbaseとCircleはUSDCに紐づく収益分配契約の下で事業を行ってきました。Coinbaseは、自社プラットフォーム上で保有されるUSDCから利息を得ており、エコシステム収益をCircleと分け合っています。この契約は8月に更新予定であり、プラットフォーム参加に関するあらゆる決定のタイミングは特にデリケートなものになっています。
Coinbaseはまた、企業向けにホワイトラベル型のステーブルコイン製品や決済ツールも独自に開発しています。その結果、Mastercard–Visa–Stripeの共同ステーブルコインプラットフォームに参加することになれば、戦略的な複雑性がさらに一段増すことになります。
24時間365日のステーブルコイン決済が勢いを増している理由
こうした動きの背後にあるより大きな要因は、「土曜の午後に止まらない」決済インフラへの需要です。決済会社、銀行、フィンテック企業は、特に国際送金、加盟店への支払い、財務資金の移動において、当日決済、週末のクリアリング、休日期間中の取引のための選択肢をますます必要としています。
従来の銀行レールは、そのような用途を想定して設計されていませんでした。一方、常時稼働のブロックチェーンネットワーク上で動くステーブルコインは、まさにそのために設計されています。
米国およびラテンアメリカ展開における初期パートナー
Mastercardは、米国およびラテンアメリカ展開における最初のパートナーとして、以下の企業を挙げています。
- ARQ（旧称DolarApp）
- CBW Bank
- Cross River
- Lead Bank
- Nuvei
各市場の規制状況に応じて、2026年にかけて追加の地域、パートナー、規制されたステーブルコインが順次オンボーディングされる見込みです。
XRPLについてXRP Ledger Foundationが述べていること
XRP Ledger FoundationがMastercardとの統合を公に支持する中で強調したのは、ほぼ即時のファイナリティ、低く予測可能な手数料、そしてXRPLの14年にわたる稼働実績という3つの特性でした。大規模な決済の信頼性を保証しなければならない決済ネットワークにとって、これらは些細な技術的脚注ではありません。機関投資家レベルの信頼を得るためのベースライン要件なのです。
ステーブルコイン市場にとっての意味
この瞬間を特に重要なものにしているのは、技術だけではありません。Mastercardが自社ブランド、コンプライアンス標準、そしてグローバルなパートナーネットワークを、規制されたステーブルコイン決済に結びつけたことによってもたらされる制度的な正当性です。ブロックチェーンのスピードと決済ネットワークとしての説明責任の組み合わせこそ、業界が長年にわたって構築しようとしてきたものです。
CoinbaseとCircleの8月の契約更新は、最終的に、この共同プラットフォームが3社によるネットワークになるのか、4社によるネットワークになるのかを左右する可能性があります。いずれにせよ、新たな決済レイヤーのインフラは今まさに構築されており、今日それを形作っている企業は、将来的にデジタルドル決済が世界的にスケールする際に大きな影響力を持つことになり得ます。
FAQ
Mastercardの決済ネットワークがサポートするステーブルコインは何ですか？
Mastercardの決済ネットワークは、既存の法定通貨による決済オプションに加えて、USDC、PYUSD、USDG、USDP、RLUSD、SoFiUSDをサポートしています。
Mastercardの決済プラットフォームにはどのブロックチェーンネットワークが含まれますか？
このプラットフォームは、Arbitrum、Base、Canton、Ethereum、Polygon、Solana、Tempo、XRP Ledgerの各ネットワーク上で稼働しています。
ステーブルコインインフラ開発におけるStripeの役割は何ですか？
Stripeは、ステーブルコインインフラプロバイダーであるBridgeを11億ドルで買収し、企業に対してステーブルコインベースの決済、保有、決済サービスを提供するためのツールを手に入れました。
なぜCoinbaseは共同ステーブルコインプラットフォームへの参加を検討しているのですか？
Coinbaseは、Mastercard–Visa–Stripeのステーブルコインプラットフォームへの参加を検討していますが、その判断は、USDCに紐づくCircleとの収益分配契約（8月に更新予定）にも部分的に左右されます。
決済システムにとってXRP Ledgerが提供する利点は何ですか？
XRP Ledger Foundationは、XRPLがほぼ即時のトランザクションファイナリティ、予測可能な低手数料、14年にわたる稼働実績を備えていることを、Mastercardの決済インフラに採用された主な理由として挙げています。
