Robinhood は、単なる株式取引アプリの域をはるかに超えた存在になっている。同社は水曜日に自社ブロックチェーンのパブリック・メインネットをローンチした。これは、伝統的な証券ブローカー業務と分散型金融を隔てる境界線に対する、これまでで最も直接的な挑戦となる動きだ。Robinhood のパブリック・ブロックチェーンは、Arbitrum のテックスタック上に構築された Ethereum レイヤー2ネットワークであり、ロンドンのオールド・ロイヤル・ネイバル・カレッジで開催されたイベントで本稼働し、それに合わせて一連のプロダクト発表が行われた。
Summary
主なポイント
- Arbitrum 上に構築されたレイヤー2ブロックチェーン「Robinhood Chain」が、パブリック・メインネットで稼働開始。
- Stock Token が 120 以上の国と地域で Robinhood Wallet を通じて完全に提供開始され、24時間365日のトークン化株式取引が可能に。
- Robinhood Earn は、USDG ステーブルコインに対する分散型レンディングを提供し、推定年利 7% を提示。
- 同社は欧州でのパーペチュアル先物を拡大し、WonderFi 買収を通じてカナダに参入、さらに英国での暗号資産取引開始を計画。
- Robinhood は事業拡大に先立ち、業務の効率化を目的として従業員のおよそ 10%（約 290 人）を削減。
Robinhood Chain がトークン化株式取引とともに本稼働
Robinhood Chain は、パーミッションレスで AI ネイティブ、かつ実世界資産向けに特化して設計されたチェーンだと同社は説明している。ローンチ時点のパートナーには、主要なパブリック流動性プロトコルとして専用の自動マーケットメイカーを展開する Uniswap や、主要なプロップ取引会場として独自 AMM を展開する Pleiades が含まれる。このチェーンは、Alchemy、BitGo、Chainlink とも統合されており、レンディングや借入のための DeFi プリミティブも組み込まれている。
メインネットのローンチは単なる技術的マイルストーンではなく、Robinhood のトークン化株式に関する野心をグローバル規模で一気に現実のものとした。
Stock Token：120 以上の国で 24 時間 365 日の株式取引
Stock Token は現在、Robinhood Wallet を通じて完全に提供されており、120 以上の国と地域の適格ユーザーが利用できる（ただし、利用可否は法域によって異なる）。現物取引は、Uniswap、Rialto、Lighter、Arcus、1inch などの分散型取引所を通じて提供される。重要なのは、Stock Token は米国内および米国人には提供されず、カナダ、英国、スイス、UAE を含む複数の市場でも制限を受ける点だ。
技術的には、これらは Robinhood Assets (Jersey) Limited によって発行されるトークン化された債券証券であり、原資産となる株式への経済的なエクスポージャーを提供する一方で、原資産株式に対する法的または受益権上の所有権を付与するものではない。Robinhood の目標は、ユーザーがこれらの証券を24時間いつでも取引できるようにし、レンディングプロトコルや取引担保など、DeFi アプリケーション全般で活用できるようにすることだ。
背景として、Robinhood は以前、2025年6月のカンヌでのイベントにおいて、EU および EEA のユーザー向けに 200 を超える株式および ETF トークンをカバーする第一世代のトークン化米国株をローンチしている。これらのプロダクトは、Arbitrum One 上の既存の Robinhood アプリ内で取引されていたが、新世代との区別のため、今後は「Classic Stock Token」と呼ばれることになる。
新たな DeFi プロダクトと AI 駆動型トレーディング
ブロックチェーンそのものに加えて、Robinhood は分散型金融と人工知能の領域への浸透をさらに深める 2 つのプロダクトを発表した。
Robinhood Earn：USDG ステーブルコインを推定年利 7% で貸し出し
Robinhood Earn は、同社のドル連動ステーブルコインである USDG をセルフカストディウォレットを通じて貸し出すことを可能にする。プロダクトは、推定年率 7% の利回り（APY）を提供する。これは分散型レンディングプロダクトとして位置づけられており、ユーザーは資産を中央集権的なプールに預けるのではなく、自らカストディを維持したまま運用できる。
ドル連動ステーブルコインで 7% の利回りというのは、現在の金利環境では意味のある数字であり、長年同様のリターンを提供してきた DeFi プロトコルと、Robinhood が本格的に競合する意図を示している。ただし、Robinhood はメインストリーム向けの配信力とアプリ基盤を備えている点で、既存プロトコルとは一線を画す。
Agentic Accounts：AI をトレーディングインフラに接続
Robinhood はまた、適格な米国ユーザー向けの AI 駆動型トレーディングツールとして、暗号資産用の Agentic Accounts を発表した。このプロダクトにより、ユーザーは自らの資本配分や取引パラメータのコントロールを維持したまま、AI モデルを Robinhood のトレーディングインフラに直接接続できる。ツール内に組み込まれる具体的なセーフガードやコントロールの詳細は、ローンチ時点では完全には開示されていない。
国際展開とデリバティブ事業の拡大
Robinhood は地理的およびプロダクト面でのプレゼンスを同時に拡大している。欧州におけるパーペチュアル先物取引は、これまでの暗号資産のみのデリバティブ提供から拡張され、コモディティ、ETF、外国為替市場も対象に含める予定だ。刷新された Robinhood Wallet により、特定の法域の適格ユーザーは、Ethereum ベースの分散型取引所である Lighter を通じてパーペチュアル先物にアクセスできるが、このプロダクトは英国、米国、カナダ、スイス、UAE、シンガポールの居住者には提供されない。
地理的な展開としては、Robinhood は WonderFi の買収完了を受けて、カナダでサービスを開始したことを確認しており、さらに英国での暗号資産取引のローンチも計画している。欧州およびグローバルでのトークン展開と組み合わせることで、Robinhood は複数の主要市場に同時にポジショニングすることになる。
この拡大の幅広さこそが、ロンドンでのイベントを戦略的に重要なものにしている。Robinhood の CEO である Vlad Tenev は、今回の発表を同社にとって「これまでで最も野心的なグローバル展開とプロダクトビジョン」と表現した。この一連の流れ――自前のブロックチェーン、自前のステーブルコイン、トークン化株式、DeFi レンディング、AI トレーディング、多大陸でのディストリビューション――は、単なるプロダクトロードマップというよりも、ブロックチェーンレールの上に金融インフラをゼロから再構築しようとする試みのように見える。
拡大と同時に進む人員削減
この成長戦略には組織的なコストも伴った。Robinhood は以前、マネジメント構造のスリム化を目的として、従業員の約 10%（約 290 人）を削減すると発表している。タイミングは象徴的であり、グローバルにスケールしながら同時に人員を減らすということは、従来であればより多くのスタッフが担っていた業務を、テクノロジーと自動化に賭けて代替しようとしていることを示唆している。
発表当日、HOOD 株は 5% 上昇したものの、株価は依然として10月の最高値から約 30% 低い水準にとどまっている。市場の反応は、プロダクトビジョンに対する本物の期待と、この規模での実行可能性に対する根強い懐疑の両方を反映している。
DeFi と伝統的金融の橋渡し
「分散型金融は、伝統的金融では提供できない可能性を切り開きますが、歴史的には、その世界をナビゲートするには技術的な専門知識が必要でした」と、Robinhood の暗号資産部門シニアバイスプレジデントである Johann Kerbrat は語る。暗黙の主張は、Robinhood が持つ配信面での優位性――すでにプラットフォーム上にいる数百万人規模のリテールユーザー――が、これまで DeFi から一般層を遠ざけてきたアクセシビリティの問題を解決する、というものだ。
このフレーミングこそが、Robinhood の賭けの分析的な中核にある。同社は、単にブローカーアプリに暗号資産機能を追加しているわけではない。自前の L2、自前のステーブルコイン、トークン化された実世界資産、レンディング、デリバティブ、AI 執行を備えたオンチェーンの金融スタックを構築し、そのすべてに対するコンシューマー向けインターフェースとして自らを位置づけているのだ。英国、カナダ、EU の規制環境が、このビジョンの完全な実現をどこまで許容するのかは、これらのプロダクトがローンチ段階から実際の採用フェーズへと移行していく中で注視すべきポイントとなるだろう。
FAQ
Robinhood Chain とは何で、どのようなブロックチェーン技術を使用していますか？
Robinhood Chain は、Robinhood がローンチしたレイヤー2のパブリックブロックチェーンであり、Arbitrum のテクノロジースタック上に構築されています。トークン化された実世界資産や分散型金融アプリケーション向けに設計されており、パーミッションレスかつ AI ネイティブであると説明されています。
Robinhood の Stock Token はどこで取引できますか？
Stock Token は、120 以上の国と地域で Robinhood Wallet を通じて提供されていますが、利用可能性は法域によって異なります。米国内および米国人には提供されず、カナダ、英国、スイス、UAE、ならびに制裁対象法域では制限を受けます。
Robinhood Earn とは何で、どの程度のリターンを提供しますか？
Robinhood Earn は分散型レンディングプロダクトであり、ユーザーは Robinhood のドル連動ステーブルコインである USDG をセルフカストディウォレットを通じて貸し出すことができます。推定年率 7% の利回り（APY）を提供します。
Robinhood はどのような国際展開を発表しましたか？
Robinhood は、欧州におけるパーペチュアル先物取引を拡大し、コモディティ、ETF、外国為替市場を対象に追加します。同社は WonderFi の買収完了後、カナダでサービス提供を開始しており、英国での暗号資産取引のローンチも計画しています。
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本記事は人工知能の支援を受けて作成され、編集チームによる確認を経ています。
