10日連続で止まらなかった米国現物ビットコインETFからの執拗な資金流出は、木曜日についに途切れ、しかも力強い反転となった。SoSoValueのデータによると、これらのファンドはその日だけで2億2,170万ドルの純流入を記録し、5月初旬以来初めて1日あたり2億ドルを超える水準となった。これにより、同セクターから270億ドル超が流出していた厳しい局面に明確な区切りがついた。
Summary
主なポイント
- 米国現物ビットコインETFは木曜日に2億2,170万ドルの純流入を記録し、総額27億ドル超に及んだ10日連続の資金流出に終止符を打った。
- これは5月初旬以来初めて、1日あたりのビットコインETF純流入が2億ドルを超えた。
- FidelityのWise Origin Bitcoin Fundが1億6,600万ドルの流入で反発を主導し、その日の総流入額のおよそ75%を占めた。
- ARK 21Shares Bitcoin ETFは9,180万ドルの流入を記録した一方、BlackRockのiShares Bitcoin Trustは4,040万ドルの純流出となり、全体の流れに逆行した。
- 流入が反発したにもかかわらず、Fear & Greed Indexは「極度の恐怖」にとどまり、市場全体のセンチメントが依然として脆弱であることを示した。
6月の資金流出後、米国現物ビットコインETFに強い資金流入
この反転の規模は重要だ。10営業日連続の資金流出の直後に、1日で2億2,000万ドル超のビットコインETFへの資金流入が戻ったことは、単なるノイズではない。これは、意図的なリスク削減の期間を経て、機関投資家が再び買いに動いたことを示唆している。10日間にわたる資金流出は、2024年1月のローンチ以降、現物ビットコインファンドにとって最も厳しい継続的な償還サイクルの一つとなっていた。木曜日の流入額が2億ドルを上回ったという事実は、単一セッションとしては上位クラスの流入日に位置づけられる。
きっかけは価格だった。ビットコインは軟調な局面で一時5万9,000ドルを割り込んだ後、6万1,000ドル超まで回復しており、これがファンド全体で新たな買い意欲を呼び起こしたようだ。この価格回復により、数週間にわたる様子見の後、機関投資家にとってより明確なエントリーシグナルが示された。
特に6月は厳しかった。月間の総流出額は45億ドルに達し、センチメントがいかに劇的に悪化していたかを浮き彫りにした。そのため、木曜日の反発は、さらなる確認には複数セッションを要するにせよ、潜在的な転換点として一層注目に値する。
FidelityがビットコインETF流入を主導、BlackRockは流出継続
すべてのファンドが同じ方向に動いたわけではなく、この乖離は木曜日にどこに本当の確信があったのかを物語っている。
FidelityのWise Origin Bitcoin Fundは際立ったパフォーマーとなり、1億6,600万ドルの純流入を獲得した。これは、米国現物ビットコインETF全体のその日の総流入額の約75%に相当する。この集中度は注目に値する。再投資の多くが特定のプロダクトに流れ、均等に分散しなかったことを示しており、機関投資家の嗜好や、Fidelityの商品へのポートフォリオリバランスを反映している可能性がある。
ARK 21Shares Bitcoin ETFは9,180万ドルの純流入で2位となり、これは力強い数字であり、より広範な回復シグナルを補強した。VanEckのビットコインETFはさらに440万ドルを上乗せし、Valkyrie Bitcoin FundはFarside Investorsのデータによれば170万ドルを集めた。
一方でBlackRockは対照的だった。iShares Bitcoin Trustは同日に4,040万ドルの純流出を記録し、これは他のファンドとの意味のある対比となった。この1日の数字はより大きなトレンドの一部であり、IBITは6月17日以降だけで22億ドル超を失っている。ローンチ後の初期には流入記録を席巻していたプロダクトであることを踏まえると、この持続的な償還圧力は、大口投資家がローテーションしているのか、ポジションを削減しているのか、あるいはより明確なマクロシグナルを待って一時停止しているだけなのかという、真剣な疑問を投げかける。
Fidelityの急増とBlackRockの流出継続という分裂は、分析上重要だ。これは、木曜日の反発が「すべての船を持ち上げる満ち潮」ではなかったことを意味する。特定のファンドへの選別的な動きによってもたらされたものであり、そのため、この回復の持続性を1日分のデータだけで評価するのは難しい。
より広い暗号資産ETFの動向と市場センチメント
ビットコイン連動商品の回復は、より小さな規模ながら、暗号資産ETF全体の動きにも反映された。米国現物イーサリアムETFは木曜日に2,910万ドルの流入を記録し、前日の1,490万ドルの流入に続いた。また、XRP ETFも2営業日連続の流出の後、660万ドルの純流入で再びプラス圏に戻った。
この広がり――ビットコイン、イーサリアム、XRPの各プロダクトが同じ日にそろって流入を記録したこと――は、この動きが単一銘柄のストーリーに限定されたものではなく、暗号資産ファンド全体に対する、まだ慎重ながらも幅広い投資意欲の回復を反映していることを示唆している。
状況を複雑にしているのはセンチメントだ。見出しとなる流入額にもかかわらず、Alternative.meによればFear & Greed Indexは金曜日時点で「極度の恐怖」にとどまっていた。CoinGeckoのデータでは、暗号資産市場全体の時価総額は2.4%上昇して2兆2,200億ドルとなったが、この小幅な上昇は、ETFに戻りつつある資金が、まだ市場全体の熱狂にはつながっていないことを示している。ファンドフローとセンチメントのギャップは注意深く見守る価値がある。流入がセンチメントの転換に先行する場合もあれば、価格モメンタムが失速した際にすぐにしぼんでしまう「ボトム拾い」に過ぎない場合もある。
ビットコインETFを注視する投資家にとって、より重要な試練は今後のセッションにある。1日で2億ドル超という数字は、形式的には連続流出に終止符を打つが、本当に6月のダメージが修復されたと言えるのは、複数日にわたる持続的な流入、幅広いファンドの参加、そしてBlackRock自身の流出トレンドの反転が確認されてからだ。
FAQ
最近の米国現物ビットコインETF流入の反発要因は何ですか？
この反発は、ビットコイン価格が5万9,000ドルを割り込んだ後に6万1,000ドル超へと回復したことに続いて起きた。価格の回復が新たな機関投資家の動きを誘発し、10日連続の資金流出の後、米国現物ビットコインETF全体で純流入が戻ることを後押ししたとみられる。
反発した日に流入を主導したビットコインETFはどれですか？
FidelityのWise Origin Bitcoin Fundが1億6,600万ドルの純流入で反発を主導し、木曜日のビットコインETF全体の流入額のおよそ75%を占めた。
反発した日にすべての主要ビットコインETFが流入を記録しましたか？
いいえ。FidelityとARK 21Sharesはいずれも強い流入を記録した一方で、BlackRockのiShares Bitcoin Trustは同日に4,040万ドルの純流出となり、6月17日以降にIBITが22億ドル超を失うことになった、より広範な資金流出トレンドを継続した。
ETFへの流入にもかかわらず、暗号資産市場全体のセンチメントはどうなっていますか？
ポジティブな流入データにもかかわらず、暗号資産市場全体のセンチメントは依然として弱い。Fear & Greed Indexは金曜日時点で「極度の恐怖」にあり、機関投資家のファンドフローがプラスに転じたにもかかわらず、投資家の信頼はまだ本格的には回復していないことを示している。
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