Etched は、今年の AI ハードウェア競争の中で最も速い評価額のジャンプの 1 つを成し遂げた。AI 推論向けの専用コンピューティングシステムを構築するこのスタートアップは、企業価値を210 億ドルとする7 億ドルの資金調達ラウンドをクローズした。この数字をさらに際立たせているのは、このラウンドのリード投資家である Jane Street が、Etched の最新の有料顧客にもなっているという事実だ。Etched の7 億ドルの資金調達ラウンドは、わずか 1 か月足らずの間に同社にとって 2 度目の大きな評価額ジャンプとなるものであり、単なる投資家の熱狂だけでなく、実世界での導入事例を伴っている。
Summary
主なポイント
- Etched は、クオンツ取引会社 Jane Street が主導するラウンドで、評価額 210 億ドル・調達額 7 億ドルを達成した。
- Jane Street は Etched の最初の顧客となり、先月、同社から初の推論クラスターラックの出荷を受けた。
- Etched は 6 月にステルスモードを脱し、動作するチップと 400 人超のスタッフを擁する状態で表舞台に現れ、シード資金調達から 3 年以内にファーストパス・シリコン成功を達成したと述べている。
- 同社は AI 企業やクラウドプロバイダーから、10 億ドル超の顧客契約を獲得している。
- Jane Street は別途、4 月に CoreWeave の AI クラウドプラットフォームに約 60 億ドルを支出することに合意しており、そこでは Nvidia の Vera Rubin テクノロジーが採用される予定だ。
Etched、Jane Street 主導で 7 億ドルの資金調達を確保
ここで注目すべき数字は、そのスピードだ。Etched は昨年 12 月時点で50 億ドルの評価額だったが、7 月には 3 億ドルのシリーズ C ラウンドを受けて 103 億ドルへと跳ね上がった。そのわずか数週間後、Etched の 7 億ドルの資金調達ラウンドによって評価額は 210 億ドルに達し、TechCrunch によれば、同社の価値はおよそ 1 か月でほぼ倍増したことになる。
新ラウンドは Jane Street が主導し、長年のシリコンバレーの著名投資家たちが名を連ねた。セコイア・キャピタル、クライナー・パーキンス、アンドリーセン・ホロウィッツ、Bain Capital Ventures、Stripes、Positive Sum、Tiger Global、Neo、Primary、Blackstone に加え、投資家 Peter Thiel や Diffusion、Argo といった企業も参加している。このラウンドを典型的な AI ハードウェア調達と一線を画すものにしているのは、リード投資家が単に小切手を書いただけでなく、すでにテストと導入を済ませたハードウェアに自らの資金を投じ、Etched の最初の顧客にもなった点だ。
Jane Street との関係にとどまらず、Etched はパブリックおよびプライベートの AI 企業、さらにはクラウドプロバイダーにまたがる10 億ドル超の顧客契約を確保したと述べている。このパイプラインは、たとえ現在のストーリーにおいて Jane Street のお墨付きが大きな役割を果たしているとしても、同社が評価額を正当化するために単一のアンカー顧客に依存していないことを示唆している。
Jane Street が初の顧客となり、Etched の AI ハードウェアを導入
Jane Street は Etched を資金面で支援しているだけではない。同社はすでに自社データセンター内でスタートアップのハードウェアを稼働させている。クオンツ取引会社である Jane Street は先月、Etched から初の出荷ラックを受け取り、現在それを本番ワークロードのサポートに利用している。これは、投資家が顧客にもなり、パイロットの約束ではなく実際の本番利用を示せるという、稀有なケースだ。
初期の技術導入と顧客体験
Jane Street 自身による導入レポートは、同社が厳格な技術検証で知られていることから、非常に重みを持つ。「私たちはチップをテストし、初期結果に満足しています」と同社は述べている。「Etched の独自の推論アプローチは、最も要求の厳しいワークロードを支えるために必要となる精度を提供します。自社のデータセンターで自前のラックを稼働させられることに興奮しています。」
なぜこれが重要なのか。クオンツ取引会社はレイテンシと精度によって生き残りが決まるため、Jane Street からの前向きな評価は、一般的なエンタープライズのパイロットよりもはるかに強いシグナルとなる。Etched のクラスターが、クオンツ取引が要求するような高負荷かつ低レイテンシのワークロードに耐えられるのであれば、それは傍観している他の潜在顧客にとっても意味のある実証となる。
Etched の急速な製品開発と技術革新
Etched が投資家に提示している売りは、技術そのものと同じくらい、実行スピードにも依拠している。同社によれば、シード資金を確保してから 3 年以内にファーストパス・シリコン成功を達成したという。チップ設計の世界では、このマイルストーンに到達するまでに、通常ははるかに長い時間と複数回の高コストなリビジョンが必要になる。
開発マイルストーンと人員拡大
Etched は 6 月にステルスモードを脱し、すでに動作するチップを手にし、従業員数も 400 人を超えた状態で表舞台に登場し、その直後にシリーズ C ラウンドをクローズした。同社は現在、初期顧客向けの生産を立ち上げている段階でありながら、同時に 3 世代分のハードウェアを並行開発していると述べており、スタートアップとしては異例の攻めたペースだ。
共同創業者兼 CEO の Gavin Uberti は、Jane Street での導入をそのペースの検証と位置づけている。「私たちは創業当初から、ハードウェアを顧客の手に届け、実際のワークロードを動かすことに強い危機感を持ってきました。Jane Street がこのクラスターを本番環境に投入したことは、私たちが築き上げてきたものの証明です。今、私たちは残りの顧客向けに生産をスケールさせるべく全力で走っています。」
革新的な AI ハードウェア技術
Etched は自社製品を「フロンティア推論クラスター」と表現している。これは単体チップではなくフルシステムであり、Nvidia が自社の「AI ファクトリー」について語る際のフレーミングとも響き合う。共同創業者兼 COO の Robert Wachen によれば、同社は推論の 2 つの中核ステージを高速化するために、2 つのコンポーネントをゼロから構築したという。すなわち、システムがプロンプトを処理・理解する計算負荷の高い「プリフィル」フェーズと、実際の出力を生成するメモリ集約型の「デコード」フェーズだ。
Etched は、自社のプリフィル技術を Low Voltage Inference（低電圧推論）と呼んでいる。これは低電圧で動作させる設計により、他のハイエンド AI チップを悩ませる熱問題を抑えつつ、より多くのトランジスタを詰め込むことで、より多くのトークンを高速に処理できるようにするものだ。デコード段階向けには、同社は Cluster Scale Memory と呼ぶ仕組みを構築した。これは新しいメモリおよびインターコネクト手法であり、Wachen は「多くのチップが互いに接続され、共有メモリプールを非常に高速かつ低レイテンシで利用できるようにする」と説明している。Etched によれば、この 2 つの技術を組み合わせることで、より低コストで高いスループットを実現しており、同社のクラスターはすでに大規模な Mixture-of-Experts モデルや非トランスフォーマーモデルも稼働させているという。注目すべきは、同社が単一のフロンティアモデルに特化したチップメーカーという初期のポジショニングをすでに脱し、あらゆるフロンティアモデルを実行できるシステムを設計している点だ。
戦略的な業界パートナーシップとインフラ拡張
Jane Street による Etched への賭けは、単発のハードウェア購入ではなく、より広範なインフラ構築の一環だ。同社はすでに 4 月の時点で、Etched への投資とは別に、CoreWeave の AI クラウドプラットフォームを利用するために約 60 億ドルを支出することに合意していた。
拡大されたパートナーシップの下で、CoreWeave は複数のデータセンター拠点にわたり、Nvidia の Vera Rubin テクノロジーを組み込んだコンピューティングインフラを Jane Street に提供する。Etched への投資と合わせて見ると、これはクオンツ取引会社が 2 つのフロントで AI インフラを構築していることを示している。すなわち、スケールのためには確立されたクラウド大手に依拠しつつ、専用の推論性能を求めてスタートアップのチップ設計企業に早期から賭けているのだ。
より広い AI ハードウェア市場にとって、Etched がわずか数週間で210億ドルの評価額に跳ね上がったことは、紙の上のベンチマークだけでなく、実際の導入実績を示せる企業にどれほど多くの資本が殺到しているかを物語っている。Etched が最初の顧客を超えて生産をスケールさせていく中で、この投資ペースが維持されるかどうかが、次に注目すべき試金石となる。
FAQ
Etched の直近の 7 億ドルの資金調達ラウンドを主導したのは誰ですか？
Jane Street がこの資金調達ラウンドを主導し、同時に Etched の最初の顧客にもなりました。
Etched が Jane Street に初の AI 推論クラスターラックを出荷したのはいつですか？
Etched は先月、初のラックを Jane Street に出荷しました。
これまでの Etched の主な技術的成果にはどのようなものがありますか？
Etched はシード資金調達から 3 年以内にファーストパス・シリコン成功を達成し、6 月には動作するチップと 400 人超のスタッフを擁してステルスモードを脱し、現在は 3 世代分の AI ハードウェアを同時に開発しています。
Jane Street は Etched の技術をどのように活用していますか？
Jane Street は自社の業務内で Etched の AI 推論クラスターを積極的に展開しており、初期テスト結果に満足していると述べています。
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本記事は人工知能の支援を受けて作成され、編集チームによる確認を経ています。
