ビットコインは水曜日に約64,250ドル近辺で横ばいとなり、日中はわずかに上昇しつつも、世界の半導体株を襲った急激な売りにもかかわらず、週間ではおよそ1％の上昇を維持した。対照的な動きは一目瞭然だった。デジタル資産が概ねじり高となる一方で、同じ取引日に暗号資産および半導体市場は、片方は落ち着き、もう片方は混乱という、まったく異なる2つの物語を描いた。
Summary
主なポイント
- ビットコインは約64,250ドル近辺で取引され、週間で約1％上昇する一方、ソラナとイーサリアムが主要暗号資産の中で上昇を主導した。
- サムスン電子とSKハイニックスはソウル市場でそれぞれ7％超下落し、韓国のKOSPI指数を6％超押し下げた。
- フィラデルフィア半導体株指数は火曜日に5％安となり、7月下旬以来最悪のセッションとなった。
- 米30年国債利回りは2007年以来の高水準に上昇し、10年債利回りも2025年初頭以来の高水準に接近した。
- FRB（米連邦準備制度理事会）の7月会合議事要旨は東部時間午後2時に公表予定で、多くのエコノミストは9月の政策金利が3.50％〜3.75％で据え置かれると予想している。
ビットコイン、ソラナ、イーサリアムがまちまちの暗号資産市場の週を主導
水曜日には、数千キロ離れた場所で半導体株が混乱に見舞われる中でも、主要トークンの多くが小幅高となった。ビットコインは約64,250ドル近辺を推移し、日中は小幅高、週間では約1％高となったとCoinDeskは伝えている。この安定ぶりは、AIハードウェア関連の株式市場を揺さぶるボラティリティとは鮮明な対照をなした。
ソラナとイーサリアムの上昇率はビットコインを上回る
ソラナは主要銘柄の中で最も好調で、2％上昇して約77ドル近辺となり、週間でもほぼ1％高となった。イーサリアムもそれに続き、1％上昇して1,900ドル強で取引され、週間上昇率は1.5％と、ビットコインとソラナを上回るトップとなった。XRPもほぼ1％戻して1ドル弱で取引されているが、直近7日間では約2％安の水準にとどまっている。小幅な上昇は他にも見られ、トロンは0.5％高の0.33ドル、ドージコインも同じく0.5％高の0.07ドルとなった。
BNBなど主要銘柄には明暗が分かれる動き
すべてのトークンが上昇相場に乗ったわけではない。BNBはわずかに下落して600ドル強となり、週間では2％安と、主要銘柄の中では弱い部類に入った。HyperliquidのHYPEはこの日1％超下落して58ドル強となったものの、直近7日間では依然として主要トークンの中で最も好調で、調整を挟みつつも週間で7％高を維持している。
韓国の半導体株が急落に見舞われる
今週本当に荒れているのは暗号資産ではなく、半導体セクターだ。サムスン電子とSKハイニックスは、CNBCによればソウル市場でそろって7％超下落し、ここ数週間で韓国の2大半導体企業としては最も急激な単日下落の一つとなった。CNBCは、SKハイニックスが一時8.66％安、サムスン電子が7.08％安まで売られたと報じており、KOSPIは寄り付き直後に一時6％近く急落した後、最終的に5.5％超安で取引を終えた。
サムスンとSKハイニックスがKOSPIを押し下げる
この下落の規模により、韓国の代表的な株価指数であるKOSPIは6％超の下落となり、MSCIアジア太平洋指数も2％安となった。KOSPIは2社の半導体大手への依存度が高いことから、この売りはAIインフラ向けメモリ需要に対するセンチメント全体への信任投票のような意味合いを持った。わずか数日前まで、このセクターは下落ではなく上昇を牽引していたにもかかわらずである。
売りはアジアおよび米国の半導体指数にも波及
ダメージは韓国にとどまらなかった。より広い範囲では、フィラデルフィア半導体株指数が火曜日に5％下落し、7月下旬以来最も厳しい取引日となったことで、アジアの半導体指数も3％超下落したとCoinDeskは伝えている。先物は、欧州と米国の取引開始にかけてさらなる下落が波及することを示唆していた。CNBCのライブ市場中継でも、日本の半導体関連銘柄の大幅安が伝えられ、ソフトバンクグループが5％超安、東京エレクトロンが約4％安、メモリメーカーのキオクシアが9％超安となるなど、このセッションでは、今週の暗号資産および半導体市場をめぐる物語が、実際にはコインではなくチップを巡るものであることを示す動きが相次いだ。
債券利回りとFRBの動向が両市場に影を落とす
半導体株の下落の背景には、独自の警戒シグナルを発している債券市場がある。各国の国債売りが広がり、米30年国債利回りは2007年以来の高水準に達し、10年債利回りも2025年初頭以来の水準に近づいた。CNBCは別途、30年債利回りが19年ぶりの高水準に達したと報じており、日本の10年国債利回りは30年ぶりの高水準、ドイツの30年物ブンド利回りは2011年以来の水準、フランスの30年国債利回りも2008年以来の水準に上昇するなど、長期債の価格が世界的に見直されており、米国だけの動きではないことを示している。
利回りの上昇は、債券トレーダーの世界をはるかに超えて影響を及ぼす。AIインフラに巨額投資を行う企業の借入コストを押し上げるからだ。こうした支出は、サムスン電子やSKハイニックスのような半導体メーカーを支えてきたまさにその投資である。資金調達コストが上昇すると、そのペースを維持できるのかという疑問が投資家の間で高まり、半導体株はその影響を最初に受けやすい。水曜日までには米国債市場はやや落ち着きを取り戻し、10年債利回りは約1ベーシスポイント低下して4.69％となる一方、金価格は前日にほぼ2％下落した後、1オンスあたり4,360ドル超まで最大0.6％上昇した。
FRBの7月議事要旨が示すかもしれないもの
FRB（米連邦準備制度理事会）の7月会合の議事要旨は東部時間午後2時に公表予定で、市場は内部の意見対立の詳細に注目している。CNBCによれば、7月会合では3人の当局者が利上げを主張して反対票を投じており、これは異例なほどの意見の割れ方であり、市場参加者は今後の金融政策の手がかりを探るうえでこの点を精査することになる。FRB議長のケビン・ウォッシュは来週のジャクソンホール・シンポジウムで講演する予定であり、投資家が注目するもう一つの材料となっている。
ロイターの調査によると、回答した104人のエコノミストのうち94人が、FRBは9月に政策金利を3.50％〜3.75％で据え置くと予想しており、市場も据え置きの確率を約68％と織り込んでいる。この安定予想は、短期金利が据え置かれるとしても、すでに長期的な借入コストの上昇に直面している半導体株にとっては、目先の救いにはなりにくい。
注目すべきは、複数の国で利回りが数十年ぶりの高水準に達しているにもかかわらず、株式市場全体の反応が比較的落ち着いている点だ。Trivariate Researchの創業者兼CEOであるアダム・パーカー氏は、CNBCの「Closing Bell」で、「景気は十分に強い」と述べ、企業の利益とキャッシュフローも「この種の不安要因を乗り越えるのに十分な強さがある」と語った。この自信が、FRBの議事要旨が消化され、ウォッシュ氏がジャクソンホールで講演した後も維持されるかどうかが、今週見られた落ち着いた暗号資産市場と打撃を受けた半導体セクターとのギャップが縮小するのか、さらに広がるのかを左右する可能性がある。
FAQ
直近1週間で上昇した暗号資産はどれですか？
ビットコイン、ソラナ、イーサリアムはいずれも上昇し、イーサリアムが週間1.5％高でトップ、ソラナがほぼ1％高、ビットコインが約1％高となりました。
最近の韓国の半導体株の動きはどうでしたか？
サムスン電子とSKハイニックスはいずれも7％超下落し、韓国のKOSPI指数を6％超押し下げました。
最近の米国債利回りはどの水準に達しましたか？
米30年国債利回りは2007年以来の高水準に達し、10年債利回りも2025年初頭以来の水準に近づきました。
9月のFRBの金利に対する市場の見方はどうなっていますか？
ロイターの調査によると、市場および調査対象となったエコノミストの大半は、FRBが9月の政策金利を3.50％〜3.75％で据え置くと予想しています。
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本記事は人工知能の支援を受けて作成され、編集部による確認を経ています。
