今週、世界の市場はマクロリスクの濃密な混合に備えており、ビットコインのボラティリティが嵐の中心に位置しています。トレーダーたちは新しいデータやヘッドラインを考慮しています。
Summary
ビットコインが$92,392を拒否し、トレーダーは新たなショートセットアップを注視
ビットコインはアジアセッション中に新しい週のキャンドルを鋭く動かし、BTC/USDをBitstampで一時的に$92,392のローカル高値に送りました。しかし、伝統的な市場が再開する前に起こったこの急騰のタイミングは、デリバティブトレーダーの間で即座に疑念を引き起こしました。
市場参加者は、週末の利益が新しいTradFi週が始まると消えることが多いと指摘しました。さらに、一部のトレーダーは、日曜日に「スキャムポンプ」が発生することを見越して、強さを消し去り、弱い$87,600の月初めを下方の磁石として狙う計画を立てていました。
「多くの週で見られるように、日曜日にスキャムポンプが発生し、週の初めにショートを探すことができることを願っています。最終目標は弱い~$87,600の月初めです」とトレーダーのLennaert Snyderは週末前にXのフォロワーに語りました。
月曜日、トレーダーのSkewは、ビットコインを含む商品全体が入札されていることを強調し、スポット需要が一時的に価格を押し上げていると述べました。しかし、彼はこの動きが依然としてヘッドラインに駆動されており、急速な反転に脆弱であることを強調しました。
より高い時間枠では、トレーダーのCrypNuevoは、より深いリトレースの前に可能な上昇の磁石として$97,400の50週指数移動平均に焦点を当てました。彼は、過去1か月間の彼の主なシナリオがレンジの安値を再訪することであり、より持続的な上昇の前に低い$80,000台に戻ることを期待していると繰り返しました。
さらに、CrypNuevoはより広範なサイクルに対して建設的な見方を維持しています。彼は2026年を全体として強気の年と見ており、マクロ条件が悪化した場合の最適な市場参入の「最悪のシナリオ」として$73,000を説明しています。
流動性ハントが短期BTC価格構造を支配
表面下では、複数のクラシックなオンチェーンおよびデリバティブ指標が、ビットコインの流動性ハントが日中の変動をますます形作っていることを示唆しています。分析プラットフォームCryptoQuantの新しい研究は、集中した取引所の注文ブックレベルをストップランの主要ターゲットとして指摘しています。
寄稿者のThe Alchemist 9は、日曜日のQuicktake投稿で、ロングとショートの両方の清算スパイクが現在、鋭いウィックと急速な反転と密接に一致していると書きました。彼は、このパターンは、過剰レバレッジのポジションが圧縮された価格アクション中に排除される流動性レイドに典型的であると主張しました。
分析は、現在の行動を「有機的なスポット需要ではなく、清算イベントによってますます形作られている」と説明しました。さらに、オープンインタレスト、ファンディングレート、およびクラシックなBollinger Bandsボラティリティゲージのデータはすべて、「突然のスクイーズ」が低い時間枠で標準になっていることを示しています。
「ここでのボラティリティは、持続的なスポット買いや売りではなく、レバレッジのリセットによって製造されているようです」とThe Alchemist 9は付け加えました。しかし、CryptoQuantは、これらのメカニズムが次の大きな動きの明確な方向性バイアスをまだ示唆していないことを強調しました。
一方、監視リソースCoinGlassの最新の流動性マップは、$90,000周辺の主要な関心のクラスターを強調しています。トレーダーは現在、このエリアを次のストップハントと短期ポジショニングシフトのための戦場と見ています。
マクロボラティリティカクテル：CPI、PPI、地政学とFRB
純粋な市場構造を超えて、強力なマクロ触媒の混合が形成されています。今週は主要な米国インフレーションの発表があり、消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）の両方が、地政学的緊張の高まりと米国政府と連邦準備制度の間の深まる対立を投資家が消化する中で発表されます。
市場は、アナリストの一部が米国のベネズエラの準占領と説明するものの影響をまだ解析しており、イランへの介入の脅威もあります。さらに、米国最高裁判所は、昨年ドナルド・トランプ大統領が課した国際貿易関税の合法性について判決を下す準備をしており、この決定は世界的なリスク感情を再形成する可能性があります。
暗号資産は特に関税関連のヘッドラインや世界的な流動性への影響と見なされるものに敏感です。取引リソースのThe Kobeissi Letterは、Xで背景を要約し、1月初旬の変動がすでにアクティブな投資家にとって「例外的な取引条件」を生み出していると述べました。
週末に驚きの展開があり、FRB議長ジェローム・パウエルが、少なくとも公式には、連邦準備制度の建物の改修プロジェクトの取り扱いに関連する刑事捜査の対象となりました。鋭い声明の中で、パウエルは、実際の動機はトランプが望むほど金利が下がらないことへの不満であると示唆しました。
「この新しい脅威は、昨年6月の私の証言や連邦準備制度の建物の改修についてではありません」と彼は言いました。「それは議会の監視役割についてではありません。連邦準備制度は証言や他の公的開示を通じて、改修プロジェクトについて議会に情報を提供するためにあらゆる努力をしました。それらは口実です。」
「刑事告発の脅威は、連邦準備制度が大統領の好みではなく、公共に役立つと私たちが最善と判断したものに基づいて金利を設定していることの結果です。」この発言は即座にリスク感情に影響を与え、米国株先物が下落し、金が1オンス$4,601の新しい史上最高値に急騰しました。
タイミングは重要です。この論争は、FRBが1月28日の会合でさらなる利下げを避けると広く予想される数週間前に発生しました。「トランプ対パウエルはさらに多くのボラティリティを引き起こすだろう」とKobeissiは警告しました。複数のFRB高官も今週公の場に登場する予定であり、暗号市場のボラティリティのさらなる潜在的な触媒を追加しています。
Bitfinexのクジラと次のBTCトレンドシフト
ポジショニングの面では、Bitfinexの大口トレーダーが新しいトレンドの早期シグナルを探すアナリストにとって重要な焦点となっています。歴史的に、Bitfinexのクジラのロングエクスポージャーの大きな変化は、ビットコイン価格の重要な転換点と一致しています。
取引所でのクジラのBTCロングポジションは、73,000 BTC付近のローカルピークに達した後、ロールオーバーしています。現在のbullサイクルの多くの期間で、同様のレバレッジの反転が数週間にわたるラリーに先行し、このパターンが再び維持されるかどうかをトレーダーが注視しています。
「長期的な視点から見ると、bull市場はすでに進行中です」と、CryptoQuantの寄稿者である仮名の投資家兼データアナリストのCWは月曜日にコメントしました。しかし、彼は短期的な環境を騒がしく混乱していると特徴づけ、最近の不安定さはより広範な上昇トレンドの中の背景的な静的なものとして見るべきだと示唆しました。
ローカル高値からの前回のロールオーバーは昨年の4月に発生し、BTC/USDが長期的な安値である$75,000付近にタグ付けされた時期とほぼ一致しました。その後数週間で、このペアは約50%上昇し、Bitfinexのクジラがしばしば主要な上昇フェーズの前にピボットするという考えを強化しました。
週末の独自の分析で、コメンテーターのMartyPartyは、現在の価格構造にクラシックなWyckoffメソッドを適用し、より決定的なマークアップフェーズの前に「スプリング」または最終的なスイングローを呼びかけました。「これはWyckoffスプリングに先行します」と彼はXのフォロワーに語り、現在の弱さが蓄積の機会を表している可能性があると主張しました。
現在、Bitfinexのロングは71,800 BTC付近にあり、12月15日以来の最低レベルです。Bitfinexのクジラシグナルを追跡するトレーダーにとって、このドローダウンは新しいBTC価格の上昇トレンドが形成されている可能性のある早期の兆候として注視されています。
2026年のbear市場リスクと統合の議論
楽観的なポジショニングシグナルにもかかわらず、一部のマクロストラテジストは、今後数年間で新たなbearフェーズが展開する可能性があると警告しています。ビットコインのパワーロープライスモデルに関する彼の研究を更新し、Fidelity InvestmentsのグローバルマクロディレクターであるJurrien Timmerは、現在のサイクルが依然として伝統的なブームとバストのパターンを尊重する可能性があると主張しました。
彼は、今年がBTC/USDの広範な統合帯に進化し、2026年に新しいbear市場の安値を設定する可能性があると示唆しました。さらに、Timmerは、4年サイクルが「死んだ」と主張し、恒久的な構造的上昇トレンドが始まったというナarrativesに反論しました。
「多くのビットコインの人々が4年サイクルが死んだと宣言し、新しい構造的な上昇波が手元にあると言っているのは興味深いです」と彼は書きました。「私は、半減期サイクルの力が衰えていることについては懐疑的ではありません（それには同意します）が、bear市場がもう起こらないという考えには懐疑的です。」
パワーローフレームワーク内では、価格が統合される場合、現在の主要なトレンドラインは$65,000周辺での大きな戦いを予測しています。これは、より広範なビットコインの統合見通しにとって重要なレベルを示し、健全な一時停止とより深い下落トレンドの開始を分けるものです。
昨年末に報告されたように、bull市場の多くの期間でパワーロートレンドラインに沿ってBTC価格が推移していたことは、主要な上昇を求める声をすでに引き起こしていました。現在、エグゼクティブのDavid Engは、価格がその長期的な成長軌道の「下で巻き上げられている」と説明し、歴史的に一貫した解決策が1つしかないと主張しています。
「ビットコインはその成長法則の下で圧縮されており、圧縮は常に上向きに解決されます」とEngはXで要約しました。しかし、彼は、歴史が示すように、この解決策は通常、成長法則自体が破られたり、下方修正されたりするのではなく、価格がモデルに追いつくことから来ると付け加えました。
2026年に向けたビットコインのボラティリティの見通し
総合すると、レバレッジポジショニング、マクロ触媒、構造モデルは、ビットコインのボラティリティがすぐには消えないことを示唆しています。米国のインフレーション発表、進化するトランプ対パウエルの対立、激化する地政学的なフラッシュポイントの混合は、両方向への急激な動きを現実のリスクにしています。
現在、トレーダーは「突然のスクイーズ」と流動性駆動のウィックに備えており、オンチェーンメトリクスとクジラの行動を使用してエントリーとエグジットを洗練しています。市場が最終的にパワーロープロジェクションに向かって上昇するか、新しい2026年のbearフェーズに滑り込むかにかかわらず、今後数週間はBTCの長期的な軌道にとって重要なものとなるでしょう。
