新たなPolymarketの資金調達ラウンドにより、予測市場オペレーターである同社の評価額は210億ドルに押し上げられました。ドナルド・トランプ・ジュニアの投資会社である1789 Capitalが、約10億ドル規模の新たな資本注入を主導している形です。最初にブルームバーグが報じ、その後TechCrunchやcrypto.newsを含む他メディアによって確認されたこの資金調達は、過去1年間にわたりベンチャーキャピタルや、特に世界最大級の取引所運営企業から資金を引き寄せてきた同社にとって、さらに大きな飛躍となります。
Summary
主なポイント
- ドナルド・トランプ・ジュニアが設立した1789 Capitalが約10億ドルのラウンドを主導しており、Polymarketの評価額は210億ドルとなります。これは前回の150億ドル評価から40%の上昇です。
- 1789 Capitalはすでに約2億ドルをPolymarketに投じており、今回さらに3億ドルを追加することで、開示されているコミットメントは約5億ドルに達します。
- ニューヨーク証券取引所の親会社であるインターコンチネンタル取引所（ICE）は、2025年10月に最大20億ドル、2026年3月にさらに6億ドルをコミットした後も、約22%の持分を保有するPolymarketの最大株主であり続けています。
- Polymarketは、2022年のCFTC（商品先物取引委員会）との和解により米国トレーダーの遮断と140万ドルの罰金支払いを余儀なくされてから数年後、CFTC認可の取引所QCEXを買収することで米国ユーザーへの提供を再開しました。
- 州規制当局と下院司法委員会の民主党議員の双方がこのプラットフォームを精査していますが、1789 Capitalに対する議会調査からは不正行為の認定は出ていません。
1789 CapitalがPolymarketへの10億ドル投資を主導
ブルームバーグの報道によれば、1789 Capitalが新たな資金調達ラウンドを主導しており、その後ウォール・ストリート・ジャーナルやTechCrunchもこれを裏付けました。トランプ・ジュニアがパートナーを務める同社は、これまでにPolymarketへ約2億ドルをコミットしており、今回さらに3億ドルを追加すると、同社の広報担当者が詳細を確認しています。これにより、1789 Capitalが複数ラウンドを通じて開示している同社への出資総額は約5億ドルとなり、crypto.newsによれば2年前には数億ドル規模しか運用していなかったファンドが、現在では30億ドル超の資産を運用していることを踏まえると、著しい拡大と言えます。
1789 Capitalのポートフォリオは、予測市場をはるかに超えて広がっています。同社はSpaceX、防衛技術企業Anduril、AIチップメーカーCerebras、人工知能スタートアップReflection AI、さらには「ステロイド・オリンピック」として知られるEnhanced Gamesといったベンチャーにも出資しているとTechCrunchは報じています。これらの企業のいくつかは多額の連邦政府契約を抱えており、連邦規制当局の監督下にあるセクター、すなわち予測市場への同社の同時進出を踏まえると、注目を集める要因となっています。
トランプ・ジュニアは、1789 Capitalによる最初の投資の直後、プラットフォームが米国ユーザーへのアクセス再構築に取り組んでいた昨年、Polymarketの諮問委員会に参加しました。彼はライバルプラットフォームであるKalshiのアドバイザーも務めており、ニューヨーク・タイムズによれば、2025年には30万ドルを超える株式報酬を受け取っています。この関係について問われたトランプ・ジュニアは、タイムズ紙に対し、自身は「いかなる政策的立場も持たず、政権内での役割も一切ない」私人として行動していると述べました。PolymarketとKalshiというライバル両方に関与していることは、現在の予測市場投資ブームがトランプ一家に近い人物といかに密接に結びついているかを浮き彫りにしています。
ICEが最大投資家のまま、Polymarketの評価額は210億ドルに上昇
提案されている210億ドルの評価額は、Polymarketの以前の150億ドル評価から40%の上昇を意味し、同社がすでに200億ドル超の評価で資本調達を模索していると報じられてから2週間も経たないうちに示された水準です。この評価の急上昇により、PolymarketにおけるICEのPolymarket持分、そして取引所大手と同プラットフォームとの広範な関係が、物語の中心に据えられることになりました。
ICEの持分と投資のタイムライン
インターコンチネンタル取引所（ICE）は、ニューヨーク証券取引所の親会社であり、Polymarketの株式の約22%を保有する最大の単独投資家であり続けています。ICEは2025年10月に最大20億ドルのコミットメントを初めて開示し、この取引によりPolymarketの評価額は約80億ドルとなり、ICEは同プラットフォームのイベント駆動型データを世界中の機関投資家に配信する権利を得ました。crypto.newsによれば、取引所運営会社であるICEはその後2026年3月、同じコミットメントの一環として追加で6億ドルの現金を拠出しました。当時ICEは、この資金提供は自社の財務業績や株主還元計画に重大な影響を与えるものではないと述べています。
ICEのジェフ・スプレッチャーCEOは8月、ICEとプラットフォームとの関係は純粋な財務支援というよりも情報や専門知識の交換を伴うものであると述べ、ICEが別のPolymarket資金調達ラウンドに参加することも検討し得ると示唆しました。3月時点でICEは同社に16億4,000万ドル相当の持分を築いており、その後Polymarketの評価額上昇に伴い、このポジションは大きく膨らんでいます。
株価上昇が牽引する評価額の成長
SECへの提出書類によれば、ICEは2026年第1四半期にPolymarket持分について3億8,900万ドルの公正価値評価益を計上しました。この増加は、プラットフォームからの営業収益分配ではなく株価上昇によるものであり、Polymarketの評価額上昇のどれだけが実際の事業パフォーマンスを反映しているのか、それとも急成長する非公開企業への持分を求める投資家需要によるものなのかを見極めようとする人々にとって重要なポイントです。参考までに、ライバルのKalshiは今年初めに220億ドルの評価額で10億ドルを調達しており、資本がPolymarket単体ではなくイベント契約セクター全体に流れ込んでいることを示しています。
米国市場への規制上の復帰ルート
Polymarketが米国ユーザー向けサービスを再開するまでには数年を要しており、今回の資金調達ラウンドが単なる財務的意味合いを超える理由もそこにあります。同プラットフォームは、未登録のイベントベースのバイナリオプションを提供していたとの疑いをめぐる商品先物取引委員会（CFTC）との2022年の和解後、米国顧客へのサービス提供を停止し、その一環として140万ドルの民事罰金を支払いました。
2022年のCFTC和解とQCEX買収
同社は2025年7月にQCEXを1億1,200万ドルで買収することで、規制されたプレゼンスを再構築しました。これにより、PolymarketはCFTC認可の指定契約市場およびデリバティブ清算機関を支配下に置くことになりました。現在CFTCは、Polymarket U.S.ブランドの下で運営されるQCX LLCを指定契約市場として認識しており、その後、イベント契約に関する特定の報告および記録保持要件について救済を提供するノーアクションレターを発行しました。Polymarketは現在、2つの並行するオペレーションを運営しています。1つはPolygon上でUSDC建てで取引を決済する国際的なブロックチェーンベースの取引所、もう1つは本人確認を必須とし、承認済み仲介業者を通じてドル建てで取引を決済する国内取引所です。
同社幹部は、2026年中間選挙に関連した取引急増に対応できるよう、Polymarketのモニタリングシステムは準備が整っていると述べており、これは過去に数十億ドル規模の取引高を生み出したワールドカップ関連契約を土台とするものです。Kalshiとの競争も並行して激化しており、Polymarketは2024年11月時点で月次予測市場の名目取引高の90%以上を支配していましたが、昨年9月以降Kalshiがシェアを伸ばすにつれ、その優位は低下しています。
州レベルでの争いと下院民主党の調査
Polymarket US規制をめぐる規制上の摩擦は、プラットフォームが市場に再参入したからといって消え去ったわけではありません。ニューヨーク・タイムズによれば、少なくとも20の州がスポーツ関連の賭けをめぐって予測サイトと訴訟で争っており、一部の州当局はスポーツ競技に紐づくイベントベースの契約は無許可のギャンブルに当たると主張しています。裁判所の判断は法域ごとに異なり、全米で一貫性のない法的パッチワークが生じています。一方CFTCは、業界を規制しようとする少なくとも9つの州を相手取り提訴しており、別途44州の司法長官連合は、スポーツ関連の予測契約についてCFTCには権限がないと主張しています。
トランプ・ジュニアはこの争いに直接関与しています。彼は最近、保守派の州司法長官らが出席するイベントに登場し、予測業界にはすでに「強固な監督」が存在すると述べ、このセクターを「州司法長官ではなく連邦当局によって監督されている」分野だと表現したとニューヨーク・タイムズは伝えています。
別途、下院司法委員会の民主党議員らは、1789 Capitalの急速な拡大と、そのポートフォリオ企業が連邦規制対象セクターと結びついている点を調査しています。この調査からは不正行為の認定は出ておらず、1789 Capital側の代表者は、この調査を政治的動機によるものだとして退けています。なぜこれが重要かというと、大統領の息子に結びついた急成長の投資ファンド、連邦規制下の予測市場、そして進行中の議会調査という三者の重なりが、今後の予測市場関連ディールの構造や開示のあり方に影響を与え得る、まさにその種の精査を生み出しているからです。
企業構造と財務の透明性
この1789 Capitalの投資規模と相次ぐ高額評価にもかかわらず、Polymarketは依然として非公開企業です。上場証券は保有しておらず、監査済み財務諸表も公表していないため、外部の観察者は主にICEのSEC提出書類のような投資家向け開示やメディア報道に頼って、同社の財務トラジェクトリーを推し量るほかありません。今回の資金調達ラウンド自体もまだ正式にはクローズしておらず、最終条件は変更される可能性があります。
FAQ
Polymarketの最近の10億ドル資金調達ラウンドを主導しているのは誰ですか？
ドナルド・トランプ・ジュニアが設立した1789 Capitalが、Polymarketへの10億ドル投資を主導しています。
資金調達後のPolymarketの現在の評価額はいくらですか？
Polymarketの評価額は210億ドルに上昇し、以前の150億ドル評価から40%増加しました。
規制上の課題を経て、Polymarketはどのように米国市場へ再参入しましたか？
Polymarketは、CFTCが認定する指定契約市場であるQCEXを買収することで、米国市場へ再参入しました。
Polymarketは米国でどのような規制上の課題に直面していますか？
Polymarketは、無許可のギャンブルと見なされるイベントベース契約に関連した州レベルの法的課題に直面しており、また2022年には140万ドルの罰金を含むCFTCとの和解を経験しました。
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本記事は人工知能の支援を受けて作成され、編集チームによる確認を経ています。
