Lidoはここ数年で最も重大な一手を打ちました——その波紋は、Ethereumのコンセンサスレイヤーの実際の機能のあり方を再構築する可能性があります。リキッドステーキングプロトコルのLido Ethereumアップグレードとして知られるCurated Module v2が正式にローンチされ、バリデータの管理方法と、ネットワーク全体でステーキングされたETHがどのように集約されるかについての構造的な刷新を目指しています。
Summary
主なポイント
- LidoのCurated Module v2（CMv2）は、2023年のLido V2以来最大のアップグレードであり、約165億ドル</strong相当の800万ETH超のステーキングETHをEthereumのPectra後のバリデータアーキテクチャへ集約します。
- このアップグレードは0x02出金クレデンシャルをサポートし、1バリデータあたりの最大バリデータ残高を32 ETHから2,048 ETHへ引き上げます。
- Lidoの予測に基づくと、Ethereum全体のバリデータ数は約88万から約62.8万へと、およそ3分の1減少する可能性がありますが、移行はまだ開始されていません。
- Ethereumネットワーク全体のアテステーションメッセージは、エポックごとに約29%減少すると見込まれており、ガス代やトランザクション速度に影響を与えることなくコンセンサスレイヤーの負荷を軽減します。
- Lidoの歴史上初めて、すべての34のキュレートされたノードオペレーターがロックされたETHボンドを差し入れる必要があり、実質的な経済的責任が導入されます。
Ethereumステーキング改善のためにLidoがCurated Module v2をローンチ
LidoのCMv2は、Lido Coreステーキングの仕組みにおいて、2023年のV2ローンチ以来最大の変更だと内部で説明されています。この比較には重みがあります——2023年のアップグレード自体が、リキッドステーキングインフラにとって転換点でした。今回のアップグレードはそれをさらに押し進めるものです。
「これは、Lido V2以来、Lido Coreステーキングの仕組みに対する最大の変更です」と、Lido Labs Foundationのステーキング責任者であるIsidoros Passadis氏は述べています。「Lido経由でステーキングされているETHの大部分を保護しているノードオペレーターは、はるかに少ない数のバリデータへと集約され、そして初めて、自らの資本でそのステークを裏付けることになります。」
この最後のポイントは、見出しの数字以上に重要です。過去5年間、Lidoのキュレートされたノードオペレーターは、主に評判と実績によって責任を問われてきました。今後は、ロックされたETHボンドを差し入れる必要があります——つまり、パフォーマンスの低下やスラッシングイベントが発生した場合、直接的な経済的コストが発生するということです。このダイナミクスは、オペレーターのインセンティブを根本的に変えます。
アップグレードはEthereumの0x02出金クレデンシャルをサポート
このアップグレードの技術的な中核は、EthereumのPectraアップグレードの一部として導入された、Ethereumの0x02出金クレデンシャルのサポートです。従来の枠組みでは、各バリデータの有効残高は32 ETHに上限が設定されていました。新しい設計では、1つのバリデータが最大2,048 ETHを保持できるようになり、バリデータスロットあたりのキャパシティは64倍に増加します。
この変更こそが、数理的に見て集約を可能にしている要因です。より少ない数のバリデータで、同等またはそれ以上のステーキングETHを保護できるようになり、Lidoは800万ETH超という自らのポジションを用いて、まさにそれを実行しようとしています。
バリデータ残高キャパシティは2,048 ETHに引き上げ
Lidoによると、このプロトコルは800万ETH超のステーキング済みイーサ（約165億ドル相当）をEthereumのPectra後のバリデータ設計へ集約しています。このアップグレードでは、オペレーター向けの新たなインセンティブ、ボンドベースのセキュリティメカニズム、ガバナンスの改善も導入され、今後のステーク配分が、パフォーマンス、手数料、エコシステムへの貢献度に基づいてノードオペレーター間でどのように変化するかに影響を与える可能性があります。
Ethereumのバリデータ数とネットワークパフォーマンスへの影響予測
Ethereumのバリデータ数が約88万から約62.8万へと減少すると予測されていることは、Merge以降でネットワークが経験する中でも最も重要な構造的変化の一つを意味します。そしてその影響は、Lido自身のインフラを超えて広がります。
バリデータが少なくなれば、コンセンサスレイヤー上を流通するメッセージも少なくなります。CoinDeskによると、Lidoの情報を引用する形で、Ethereumネットワーク全体のアテステーションメッセージはエポックごとに約29%減少すると見込まれています。これは、Lidoのキュレートモジュール内だけでなく、エコシステム全体のノードオペレーターにとって、バックグラウンド処理負荷の実質的な軽減となります。
バリデータ数は3分の1減少する見込み
これらの数字が何を意味しているのかについては、正確であることが重要です。移行はまだ開始されていません。バリデータ数の予測は、実際の結果ではなく、Lido自身のモデリングに基づくものです。それでも、Ethereum最大のステーキングプールであるLidoのポジションの規模を考えると、この集約が部分的にでも実行されれば、ネットワークレベルで顕著なイベントとして認識されるでしょう。
Lidoが、Ethereum全体のバリデータ数を単独で3分の1動かせるほどのステーキングETHを保有しているという事実自体が、リキッドステーキングの集中度がどれほど高まっているかを示す顕著な例です。まさにその集中度こそが、このアップグレードにおけるガバナンスとアカウンタビリティの要素が、技術仕様と同等の注目に値する理由です。
トランザクション手数料に影響を与えないコンセンサスレイヤーの最適化
このアップグレードが「行わない」ことが一つあります。それは、Ethereumのトランザクション処理方法を何か変更することです。CMv2の変更範囲はコンセンサスレイヤー——ブロックの検証とネットワーク全体での合意形成を担うEthereumの部分——のみに限定されています。ガス代、トランザクション速度、および実行レイヤーのアクティビティには一切影響がありません。一般のEthereumユーザーは、チェーンとのやり取りにおいて違いを感じることはないでしょう。
ノードオペレーター向けの新たなアカウンタビリティとガバナンス施策
Lidoの34のキュレートされたノードオペレーターに対するボンド要件は、最も持続的な影響を持つ可能性のあるガバナンス上の転換です。これまで、キュレートモジュールは許可制かつ評判ベースのモデルに依存していました。オペレーターは選定され、信頼されていましたが、パフォーマンスが低下しても直接的な経済的ペナルティはありませんでした。CMv2によってそれが変わります。
新しい仕組みでは、オペレーターはロックされたETHボンド——パフォーマンスが低下したり、ネットワークの利益に反する行動を取った場合にペナルティメカニズムを通じてスラッシュされ得る資本——を差し入れなければなりません。このモデルは、Ethereum自身がバリデータの行動をどのように強制しているかを反映しており、Lido内部のアカウンタビリティ構造をオンチェーンの規範により近づけるものです。
Lidoはまた、将来的なステーク配分において、オペレーターのパフォーマンス、手数料、Ethereumの広範なエコシステムへの貢献度をより重視する可能性を示唆しています。これにより、これまで存在しなかったオペレーター間の競争的なダイナミクスが生まれます。
stETH保有者やLidoのリキッドステーキングプロダクトに参加している人にとっては、いかなるアクションも必要ありません。このアップグレードは完全にプロトコルレベルで処理されるため、ウォレット操作、トークン移行、手動での対応は一切不要です。
注意すべきなのは、より長期的なガバナンスの問題です。LidoのEthereumバリデータセットに対する影響力が深まるにつれ、Lidoが内部に構築するアカウンタビリティ構造は、単なる内部プロトコル設計ではなく、ネットワーク全体の関心事となります。CMv2はその方向への意味のある一歩ですが、同時に、世界最大のスマートコントラクトプラットフォーム上で、単一のプロトコルが現在どれほど大きな重みを持つに至っているかを浮き彫りにしています。
FAQ
LidoのCurated Module v2アップグレードの目的は何ですか？
Curated Module v2アップグレードの目的は、1バリデータあたりのバリデータ残高キャパシティを32 ETHから最大2,048 ETHへ引き上げ、ネットワークを保護するために必要なバリデータ総数を減らすことで、Ethereumバリデータの効率性と分散性を向上させることです。
このアップグレードはEthereumのバリデータ数にどのような影響を与えますか？
Lidoの予測に基づくと、このアップグレードによりEthereum全体のバリデータ数は約88万から約62.8万へと、およそ3分の1減少する可能性があります。ただし、移行はまだ開始されておらず、これらはあくまでLidoの試算です。
このアップグレードはEthereumのトランザクション手数料や実行レイヤーのアクティビティに影響しますか？
いいえ。このアップグレードはEthereumのコンセンサスレイヤーのみを対象としています。実行レイヤーのアクティビティには影響しないため、ガス代、トランザクション速度、Ethereumネットワークとのユーザー向けインタラクションは変わりません。
ステーカーはアップグレードの恩恵を受けるために何か行動を起こす必要がありますか？
ステーカー側での行動は一切不要です。このアップグレードは完全にプロトコルレベルで処理されるため、stETH保有者やLido参加者は、恩恵を受けたり変更に対応したりするために何か手順を踏む必要はありません。
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本記事は人工知能の支援を受けて作成され、編集チームによる確認を経ています。
